El dólar continúa demostrando su firmeza

Los mercados financieros y bursátiles se han mantenido esta semana con pocas variaciones, a pesar de la publicación de una larga serie de datos económicos indicativos de un relanzamiento económico.Las ventas al por menor de noviembre aumentaron un 1,1% cuando se esperaba tan sólo una mejora del 0,5%. Asimismo, las cifras de octubre publicadas anteriormente, fueron revisadas al alza de un 0,9% a un 1,6%. Esta firmeza ha convencido a muchos operadores de que la economía norteamericana en su vertiente consumo permanece excesivamente firme.

Los inversores norteamericanos dan por seguro una inminente elevación de la tasa de descuento por parte de la Reserva Federal. No obstante, y gracias al excelente comportamiento del dólar y a los moderados datos de inflación, Alan Greenspan podría conformarse con mantener la presión alcista sobre los tipos a corto plazo, lo cual acentuará la configuración anómala de la curva de rentabilidades.

El dólar continuó demostrando ayer su fortaleza tras la subida de los tipos de interés europeos, incluida la RFA, donde tuvo que intervenir el Bundesbank en contra del dólar, que al superar la paridad de los 1,76 marcos y 124 yenes, ha registrado los niveles más altos de las últimas cinco semanas.

A corto plazo no se espera que esta firmeza continúe, sobre todo si no se materializa la elevación de la tasa de descuento. La cotización del dólar se debería mantener hasta fin de año en torno a los 1,75 marcos y más adelante en enero, dependiendo de la magnitud del déficit comercial, iniciar o un nuevo descenso o un rally con el objetivo de superar los 1,80 marcos.

Por su parte, la Bolsa de Nueva York registró ayer una nueva subida, cerrando el Dow Jones a 2.150,71, tras un incremento de 17,71 puntos.