Del primer al segundo mercado

El mercado unificado, en el que los valores no necesitan tener un soporte físico, sino que serán sólo una anotación en el ordenador, será el primer mercado bursátil. "Desaparecerá el papeleo actual de las bolsas y la fe pública que los agentes han dado a esos títulos", explicó el secretario de Estado. Por su parte, el síndico de la Bolsa de Madrid, De Benito, se preguntó por el sentido que tendrán los espacios jurisdiccionales cuando la bolsa no se ubique en un lugar determinado.Con la nueva norma, las cuatro bolsas que ahora operan pasarán a formar parte del segundo mercado. De la Dehesa espera que ese segundo mercado intente atraer a las pequeñas y medianas empresas que ahora no cotizan en bolsa. El síndico de la Bolsa de Valencia mostró sus dudas no sólo de esa nueva capacidad de las bolsas periféricas, sino de que, incluso, puedan llegar a subsistir en el futuro.

En el mercado unificado, los agentes deberán asociarse en sociedades anónimas que además de operar por cuenta ajena, como hasta ahora, puedan hacerlo también por cuenta propia. Las sociedades que formen los agentes deberán tener un capital mínimo que, según el síndico de la Bolsa de Barcelona, es superior a los que exigen en la CE (que cifró en 500 millones de ECU) e igual al que se exigirá que tengan las agencias bancarias.

Los síndicos enfatizaron las ventajas comparativas que tendrán los bancos respecto a los agentes con el nuevo modelo de bolsa. De Benito criticó el peso que ya tienen las entidades de crédito en los mercados financieros. Dijo que "la banca lo posee todo, salvo la posibilidad de fijar los precios en el rnercado". Además, afirmó, "la evolución del agente individual al agente social es necesaria, pero quizá no sea congruente con el sistema jurídico español.