El Banco de España mantiene el precio del dinero

El Banco de España mantuvo ayer, en la subasta de préstamos de regulación monetaria, el precio del dinero que presta a las instituciones financieras y que es el índice de referencia de la evolución del resto de los tipos de interés. El elevado índice de inflación del pasado mes de marzo provocó que el banco emisor no redujera, como venía siendo tradicional, el tipo de intervención para dejar constancia de que no se modificarán los intereses mientras no se despejen algunas de las incógnitas que todavía están presentes.

En este misma línea de actuación, el Tesoro decidió no modificar el tipo de interés de la próxima emisión de pagarés a pesar de que el tipo de las letras a un año, por debajo del 10%, es menos atractivo para algunos inversores privados. En efecto, quienes quieran ocultar fiscalmente los rendimientos obtenidos por una inversión en pagarés del Tesoro obtendrán una rentabilidad final más elevada que aquellos que inviertan en letras y los declaren a Hacienda.

A pesar de que en las últimas semanas los tipos de interés de las emisiones del Estado habían bajado, acompañando a las menores expectativas de inflación, la Administración ha preferido mantener estables los precios para no crear una situación como la de hace un año cuando las emisiones públicas bajaban sus precios mientras que el Banco de España elevaba sustancialmente sus tipos de intervención para mantener los objetivos de política monetaria.