La activa presencia dinero consolida los precios

Los volúmenes que alcanza la contratación de acciones suelen ser una de las mejores variables a la hora de analizar la situación de los mercados de valores. Y los actuales indican una puesta al día, tras el prolongado paréntesis impuesto por el toma y daca de las compañías eléctricas.Evidentemente, una pregunta pendiente de contestación es la de por qué el resto de los sectores necesita apoyarse en un par de grupos para poder capear el temporal.. El haber sobrepasado los 3.000 millones de pesetas efectivas en la sesión del viernes, con unas compras a crédito por encima de los 500, vuelca toda la atención sobre la actual coyuntura, dejándose para otros momentos las respuestas a temas que ahora parecen secundarios.

La recta final en el tan traído y llevado tema de los traspasos entre compañías eléctricas ha tenido la fortuna de coincidir con una rebaja sustancial en la remuneración de otros activos alternativos, propiciando así la afluencia de dinero necesaria para producir una recuperación en toda regla.

Tras conseguir unos beneficios como los de la pasada semana, el previsible aluvión de realizaciones podría haber anulado la tendencia alcista, pero la presencia de ese dinero decidido ha permitido que el mercado se dedique a consolidar los precios, sin que los ajustes significasen problema alguno. El corto plazo ha encontrado una respuesta firme que en más de una ocasión ha obligado a posponer las ventas.

La atención se centra ahora en muy pocos valores, ya que de su evolución depende en gran parte la de los demás y el problema se plantea al nivel de algunas barreras psicológicas. Mientras, los valores que no se encuentran en esa situación continúan con los avances, ajustando sus precios poco a poco. Dentro de los sectores indústriales, los avances fueron más decididos que en ocasiones anteriores ante las posibilidades que ofrecen algunas ampliaciones de capital en puertas, o la situación, particularmente favorable, de unos pocos valores. La banca, por su parte, continúa sumando enteros al amparo de unos saldos compradores siempre pequeños, pero que se vienen repitiendo día a día. Dentro de este grupo, el Banco Guipuzcoano pagó un dividendo a cuenta del presente ejercicio de 22,60 pesetas para las acciones nuevas y de 30 pesetas para las viejas, que recuperaron dos enteros.

En cuanto al mercado de pagarés, la actividad se ha reanudado con la negociación de 12.656 millones de pesetas con pacto de recompra, acumulándose la mayor parte en aquellos en los que el plazo varía entre 8 y 15 días, situándose el interés anual entre el 10% y el 9,028%. En los lotes ejecutados a vencimiento, el rendimiento anual mínimo se situó en el 9,934% y el máximo en el 10,889%. Los pagarés de empresa mantienen una presencia simbólica en el mercado, contratando ayer tan sólo un millón de pesetas, con un rendimiento anual del 11,275%.

El mercado de valores muestra una actuación muy ajustada a los acontecimientos que le rodean, sin dejarse llevar por las tentaciones de unos beneficios cortos pero seguros o, al menos, no dejando que este tipo de actuaciones lleven la voz cantante.