El medio plazo se impone definitivamente en el mercado de eurocrédito

El mercado de eurocréditos a medio plazo en el más importante de los mercados internacionales de capitales al que acuden empresas privadas, entidades locales y Gobiernos, estos últimos principalmente para financiar el déficit de su balanza de pagos. Así las cosas, los 33.000 millones de dólares del pasado año en operaciones de este tipo pasarán en el actual, según previsiones de la OCDE, a unos 38.000 millones de dólares.A este incremento previsto por la OCDE no ayudará la política de endeudamiento que a partir de ahora piensa seguir el Gobierno español y que gira en torno, a la devolución de una buena parte de los créditos exteriores concertados hasta ahora a corto y medio plazo, que son los más gravosos para el sector exterior, dado el alto índice que las reservas de oro y divisas están alcanzando en nuestro país.

Las condiciones actuales en el mercado de eurodivisas, según el Banco de Vizcaya, se ha suavizado, ya que el spread o margen de las comisiones se ha reducido y el plazo alargado. Todo se debe a una mayor oferta de capitales, producto de la debilidad del crecimiento económico y de la demanda interna de los países industrializados.

En el mercado de euroobligaciones las emisiones en marcos alemanes han alcanzado un volumen sin precedentes, mientras que los dólares han cesado prácticamente debido al alza en los tipos de interés de esta divisa, provocados por el debilitamiento del dólar.

En el campo de los prestatarios son los Gobiernos y los bancos centrales los que han actuado de forma decidida. Los países de la OPEP (Irán, Venezuela y golfo Pérsico) han incrementado su participación, continuando los préstamos para grandes inversiones en países como México y Brasil. Dentro de la OCDE, Gran Bretaña, Francia y Suecia han tomado posiciones en este mercado para compensar sus problemas de balanza de pagos.

Para los próximos meses asistiremos a un alargamiento en el plazo hasta los ocho u ocho años y medio, en lugar de los siete años de 1977. Bastantes prestatarios han conseguido incluso créditos a diez años.