La CNMV aprova l’opa de la italiana Atlantia sobre Abertis a 16,5 euros per acció

La Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV) ha autoritzat l'oferta de compra de la italiana Atlantia sobre Abertis, gestora i concessionària d'infraestructures espanyola. Amb la llum verda a aquesta opa per part del regulador borsari, s'obre la porta al fet que altres grups interessats puguin fer contraofertes mentre duri el període d'acceptació d'aquesta. ACS, grup presidit per Florentino Pérez, ja va expressar el seu interès a estudiar una oferta amb altres socis.

La CNMV ha decidit "autoritzar l'oferta pública voluntària d'adquisició de 990.381.308 accions de l'entitat Abertis Infraestructures, SA, que componen el 100% del seu capital social", ha assenyalat Abertis en un comunicat. L'opa la va presentar la italiana Atlantia el 15 de juny del 2017 i va ser admesa a tràmit el 3 de juliol del 2017.

Encara no se sap quin serà el període d'acceptació de l'oferta, i el regulador borsari ho comunicarà quan Atlantia l'hi comuniqui. Sí que es confirma que l'opa té una part en efectiu i una altra en accions especials, però acotades a una quantitat màxima. Si es produeix, la fusió amistosa entre l'empresa espanyola i la italiana crearà el principal concessionari europeu d'autopistes, amb un valor a la borsa de 36.000 milions i 13.600 quilòmetres de vies gestionades. 

En concret, el preu en efectiu és de 16,50 euros per acció d'Abertis Infraestructures i el bescanvi és, com a màxim, de 160.310.000 accions especials de nova emissió d'Atlantia (el 16,26% del capital postemissió) per 230.000.000 d'accions d'Abertis Infraestructures (23,22% del capital), equivalent a 0,697 accions especials per cada acció. "L'efectivitat de l'oferta requereix que es compleixi, entre altres condicions, que les acceptacions incloguin un nombre mínim de 100.000.000 d'accions d'Abertis Infraestructures (10,10% del capital) i que els seus accionistes optin per la contraprestació mitjançant el bescanvi ofert”, recorda la CNMV.

Dues possibilitats de pagament

Quin avantatge té acceptar un determinat sistema de pagament? En principi, si els accionistes opten pel pagament en efectiu a canvi de les seves accions, el preu de 16,5 euros suposa una prima del 20% respecte a la cotització mitjana de l'espanyola en els últims sis mesos abans de l'anunci al regulador de l'interès d'Atlantia per fer la fusió.

La segona possibilitat passa per les anomenades accions especials d'Atlantia: per cada títol d'Abertis es donaran 0,697 títols especials, que no es poden vendre fins al febrer del 2019. D'entrada, cada accionista podrà optar per rebre accions especials fins a arribar a un màxim del 23,2% de les participacions d'Abertis.