El Barça cancela la salida a Bolsa de Barça Media, su filial de contenidos

Se acabó el partido. El FC Barcelona ha cancelado oficialmente el plan de salida a Bolsa de su filial de contenidos, con el que pretendía sanear sus finanzas, según ha comunicado su socio a la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (la SEC) este viernes. El club español ha roto el acuerdo firmado en agosto de 2023 con la firma de inversión Mountain & Co con el que pretendía dar el salto al Nasdaq a través de una sociedad domiciliada en Países Bajos. El pacto había sido renegociado varias veces, pero finalmente no habrá operación.

“Mountain & Co. I Acquisition Corp. y el FC Barcelona (“Barça”) anuncian conjuntamente la rescisión del Acuerdo de Combinación de Negocios con fecha 11 de agosto de 2023″, ha comunicado la firma de inversión al supervisor estadounidense de los mercados. “La decisión de rescindir el acuerdo se deriva de la decisión conjunta de centrarse en las oportunidades de negocio a corto plazo, que se abordan mejor en una estructura no cotizada. Las partes han acordado que Barça por sí solo, sin Mountain, se concentrará plenamente en aprovechar dichas oportunidades de negocio, que se prevé que impulsen sustancialmente el crecimiento de Barça Media”, añade.

Es el pitido final para una operación que desde el principio despertó numerosas dudas. Mountain es una Spac, una sociedad creada expresamente para una adquisición, una especie de cheque al portador para comprar una compañía o fusionarse con ella y darle acceso al Nasdaq, el mercado donde cotiza. En sus cuentas de cierre de 2023, la sociedad tenía activos por importe de 130 millones de dólares, lejos de los 240 millones de un año antes. Además, los inversores pidieron el reintegro de 35,8 millones después del cierre del ejercicio, disminuyendo aún más los recursos de la firma.

La operación estaba atascada y había ido consumiendo una prórroga tras otra. El propio mercado había amenazado por dos veces con sacar la tarjeta roja a Mountain y expulsarla por no cumplir los requisitos de cotización. La primera vez la advertencia se debió a la fuga de inversores, y la segunda la razón fue que la empresa había incumplido su obligación de presentar las cuentas.

La fusión y el establecimiento de la sede social en Países Bajos era la vía elegida por el club presidido por Joan Laporta para sacar a cotizar a su filial de contenidos. Laporta renegoció por tercera vez en abril pasado el acuerdo de fusión. El nuevo pacto dejaba al Barça la potestad de poner fin a la operación si antes de final de ese mes no conseguía los 40 millones de euros de nuevos inversores que nunca llegaron. Casi dos meses después de vencido ese plazo, la operación ha saltado por los aires. La junta de accionistas de Mountain & Co I Acquisition había aprobado en marzo una prórroga del plazo para la fusión con Barça Media hasta el 9 de noviembre próximo, pero no ha hecho falta esperar tanto.

El acuerdo de fusión firmado por el Barça y la Spac otorgó al negocio de contenidos de Barça Media una valoración de 900 millones de euros, incluyendo lo que ahora es Barça Vision, Barça Studios y Barça eSports. Hay contenidos audiovisuales (incluidas entrevistas, fotografías, documentales, series de ficción, espectáculos en vivo, podcasts, retransmisiones de radio...), tokens de diferentes tipos (esto es, criptomonedas del Barça que concedan bien ciertos derechos de participación en el club o bien sirvan como medios de pago), NFT (activos digitales no fungibles), avatares, contenidos para explotar en plataformas de realidad virtual, realidad aumentada o en el metaverso... El acuerdo también comprende los contenidos para eSports, incluida la organización de torneos y ventas de entradas para los mismos, y videojuegos para web, consolas, ordenadores y el metaverso. Barça Media nunca llegó a registrar un folleto de fusión con las cifras económicas de esos negocios. Su valoración de mercado era una incógnita.

El Barça vendió por 200 millones en 2022 un 49% de Bridgeburg Invest (Barça Studios) a partes iguales a Socios.com y Orpheus Media, a cobrar en plazos: 20 millones a la firma y tres pagos de 60 millones en los tres años siguientes. Un año después, en agosto pasado, Socios.com y Orpheus vendieron el 29,5% de Bridgeburg por 120 millones a dos socios nuevos: Libero y un inversor asesorado por Nipa Capital. El incumplimiento de sus compromisos de pago por parte de Libero, uno de los inversores que se habían comprometido a participar en la operación, contribuyó al fracaso de la salida a Bolsa.

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