Guindos afirma que la zona euro “no está abocada a una recesión”, pero sí ve un crecimiento muy reducido

El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, ha asegurado este lunes que la zona euro "no está abocada a una recesión en absoluto", pero dejó entrever un panorama gris de la economía. "Creo que una recesión es un evento con una probabilidad reducida, si bien el principal riesgo con el que nos encontramos es con un crecimiento muy reducido, por debajo del potencial durante un periodo dilatado en el tiempo", ha precisado.

Guindos, que ha participado en la jornada 'Retos del nuevo modelo de negocio bancario' organizada por KPMG y Expansión, insistió en que los tipos de interés negativos no son suficientes para impulsar el crédito y el PIB, por lo que, dijo, para evitar este estancamiento se deberían combinar las políticas económicas que contribuyen a la estabilización y que favorecen el crecimiento, pero enfatizó la gran relevancia que tienen las medidas fiscales, es decir, que los países que están en situaciones de hacerlo, eleven el gasto.

Recordó que en estos momentos "no existe el marco adecuado" para hacer efectivo este impulso fiscal de la economía porque los presupuestos son nacionales, "lo que complica la estabilización de la política monetaria". Reclamó un "nuevo instrumento de tamaño relevante para la gobernanza" fiscal que permita actuar ante shocks internos de la economía. "No tengan la más mínima duda de que así el crecimiento potencial se elevará y la política monetaria tendría más margen de actuación", ha remarcado. Al igual que el gobernador del Banco de España, que intervino con posterioridad, también reclamó nuevas reformas estructurales para impulsar el crecimiento económico.

Crecimiento del 1% en 2020

No obstante, De Guindos ha hecho referencia a los recientes avisos del Fondo Monetario Internacional (FMI), que apuntan a una desaceleración económica general y desincronizada, al tiempo que ha dicho que en las previsiones centrales del BCE, que estiman un crecimiento de en torno al 1% para 2020, no se incluye la posibilidad de un Brexit sin acuerdo ni un agravamiento de las tensiones comerciales.

También recordó que los países de la zona euro solo implementan el 5% de las recomendaciones que les hace la Comisión Europea sobre reformas estructurales y apuntó que en Estados Unidos sí se llevan a cabo y "su economía crecerá el doble que la europea a largo plazo, algo que también repercute en la mejor valoración bursátil de sus bancos".

Respecto a las posibles fusiones de entidades europeas, el vicepresidente del BCE dijo que eran "ineludibles" en el mercado ante la baja rentabilidad que tienen, sin dar más detalles. Y concreto que "el 90% de los bancos tienen un rendimiento sobre el capital (ROE) por debajo del coste que requieren los inversores". Insistió en que el elevado nivel de costes de la banca europea limita su rentabilidad y que la baja valoración en Bolsa dificulta la realización de fusiones que reduzcan el exceso de capacidad del sector. Guindos señaló que los bancos cotizan, de media, un 50% por debajo de su valor en libros, lo que también complica el acceso de las entidades al mercado de capitales y hace "muy difícil" la generación orgánica de capital.

El gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos, ha resaltado la necesidad de que se conforme un Gobierno estable tras la celebración de elecciones generales que impulse las reformas estructurales y retome el proceso de consolidación fiscal para reducir las principales fuentes de vulnerabilidad de la economía española.

Hernández de Cos pide más capital a los bancos

Según Hernández de Cos, la valoración del balance de los riesgos para la estabilidad del sistema financiera español ha experimentado "un cierto deterioro en el último semestre" debido, en parte, a la revisión a la baja de las perspectivas económicas globales, un deterioro al que no ha sido ajena la economía española.

También ha recordado que los bancos españoles recortaron un 11,5% su beneficio en el primer semestre del año por la reducción del resultado por operaciones financieras y el incremento de gastos de explotación, si bien una parte de estos últimos estuvo asociada a procesos de reestructuración de algunas entidades.

"Las entidades deberían persistir en sus esfuerzos de gestión para mejorar la calidad de sus balances, lo que constituye un elemento fundamental para la recuperación de la rentabilidad a medio plazo", ha señalado.

Por último, transmitió una mala noticia al sector, ya que advirtió de que el conjunto de reformas pendientes de implantación tendrán, previsiblemente, "un cierto impacto en los requerimientos de capital de los bancos en los próximos años", por lo que le pidió un nuevo incremento de la solvencia ya que cuanto mayores sean los colchones de capital con los que cuenten las entidades españolas, mayor será su capacidad para amortiguar el impacto, dijo el gobernador.