La mejora de los mercados reduce el coste por emitir deuda a mínimos en tres años

La tregua por la que atraviesan los mercados, también el de deuda, han permitido al Tesoro Público rebajar el coste por emitir sus bonos. En el caso de los títulos a 10 años, la mejora ha reducido la rentabilidad media a su nivel más bajo desde septiembre de 2010. La solución del enésimo episodio de tensión en Italia con la fallida moción de confianza al primer ministro, Enrico Letta, ha traído algo de tranquilidad a los inversores. Al mismo tiempo, las dudas sobre el presupuesto y el techo fiscal en EE UU parecen no afectar al ánimo de los operadores.

En concreto, el organismo ha vendido 1.378 millones en bonos a cinco años con cupón del 3,75%, con una demanda que ha superado en 2 veces lo colocado (2,6 veces en la anterior ocasión). El tipo medio de este tipo de papel ha pasado del 3,477% registrado en septiembre al 3,128% actual.

Por otro lado, el organismo ha colocado 955 millones en bonos con vencimiento en octubre de 2018 con cupón del 4,50%. En este caso, las peticiones de los inversores han superado en 2,7 veces lo colocado (1,9 veces en la anterior ocasión) y el tipo medio ha pasado del 3,001% de mayo al 2,795% actual.

Finalmente, el Tesoro ha emitido 1.176 millones en obligaciones a diez años con cupón del 4,40%. La demanda este papel ha superado en 2 veces lo colocado (igual que el pasado mes de septiembre) y el tipo medio ha pasado del 4,503% anterior al 4,269%, mínimos desde septiembre.

En lo que va de año, el Tesoro ha captado en el mercado 104.545 millones de euros dentro del programa de financiación regular a medio y largo plazo. Esto supone el 86,2% de la previsión de emisión para todo el ejercicio (121.300 millones de euros). La emisión bruta hasta septiembre supera los 175.000 millones, frente a una previsión de 230.000 millones.