La CNMV asegura que gracias a su labor frenó el precio de salida a Bolsa de Bankia

El presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, Julio Segura, ha declarado hoy que gracias a los requisitos que el regulador impuso a Bankia en su salida a Bolsa lograron ajustar el precio de estreno del banco, que ha perdido un 68% de su valor desde entonces. También, durante su comparecencia en el Congreso, ha adelantado que la CNMV estará vigilante ante las próximas emisiones que puedan realizar las entidades dirigidas a minoristas, ha descartado recuperar la prohibición de las apuestas en corto sobre la banca si no hay una coordinación europea y ha vuelto a defender la labor del organismo que preside sobre la emisión de las polémicas preferentes.

Según ha recordado Segura, la CNMV impuso a Bankia para salir a Bolsa un free float (capital de libre circulación) mínimo del 25% y que el tramo institucional que acudiese a la oferta pública de venta fuese del 40%. Estos requisitos, en opinión del alto cargo, generaron un precio de salida “muy por debajo de las pretensiones de la entidad”. También, ha continuado, Bankia salió a Bolsa en julio de 2011 a una ratio valor mercado sobre valor en libros “de los más bajos del mercado”.

Ahora, con vistas al futuro, Segura ha advertido de que los requisitos de provisiones y nuevo capital que impone la reforma financiera puede llevar a las entidades a intentar tratar recursos en el mercado mediante emisiones dirigidas a inversores minoristas, por lo que la CNMV “mantendrá su celo” de supervisión y transparencia.

A quienes reclaman que se reinstaure la prohibición de las posiciones cortas sobre la banca para evitar la especulación contra las entidades financieras, que acumulan un duro correctivo en Bolsa en las últimas semanas, Segura ha señalado que no todo son ventajas. Así, ha revelado que, según estudios realizados por la propia CNMV durante el periodo en que estuvo en vigor la medida, la prohibición contribuyó a reducir los indicadores de riesgo de crédito y la volatilidad de los precios de las acciones afectadas. “No obstante, sus efectos estabilizadores se circunscribieron a las empresas de tamaño mediano, no afectando prácticamente a los grandes bancos y tendieron a diluirse tras unas semanas de vigencia de la prohibición”, ha declarado.

Además, la medida tiene efectos adversos en términos de liquidez y volumen de negociación, ha advertido antes de destacar que, en cualquier caso, solo tiene sentido aplicarla si hay coordinación a nivel europeo.

En cuanto a la polémica sobre las participaciones preferentes, donde hay voces críticas contra el regulador, el presidente de la CNMV ha dicho que apoya la propuesta de crear una subcomisión parlamentaria que las investigue, aunque ha defendido la labor de supervisión que ha realizado este organismo durante los últimos años.

En concreto, ha revelado, quedan por canjear preferentes por 8.000 millones de euros, lo que supone el 35% del saldo vivo original. Además, ha resaltado que “en todos los casos los canjes, que son de carácter voluntario, tanto para la entidad como para los inversores, se están realizando por encima del valor de mercado de las participaciones preferentes y en su mayoría sobre el 100% del valor nominal”.

Entre 2008 y 2011, el regulador abrió varios procesos para analizar la información facilitada a los inversores en ocho emisiones de preferentes por un importe total de 8.500 millones de euros y que fueron adquiridas por más de 200.000 inversores minoristas. Con carácter general, ha añadido Segura, la conclusión de estos trabajos de supervisión fue que la comercialización se ajustó a la normativa vigente, “si bien en determinados casos el número de operaciones no convenientes fue elevado”. Esto significa que, aunque las entidades facilitaron las correspondientes advertencias, los clientes decidieron adquirir dichos productos mientras los propios afectados aseguran en sus reclamaciones registradas ante la CNMV que recibieron información inexacta.