Desconcierto ante los datos de empleo

Los datos más esperados de la semana, la tasa de paro de Estados Unidos en mayo y el número de empleos perdidos, resultaron ser casi contradictorios y provocaron cierto desconcierto entre los inversores.

La tasa de paro subió al 9,4% -la cifra más alta en 25 años- y se perdieron 345.000 puestos de trabajo -el dato más bajo desde septiembre-. Si el primer dato no necesita explicaciones, el segundo parece indicar que también respecto del empleo lo peor ha pasado. No obstante, los analistas insisten en que los seis millones de puestos de trabajo perdidos desde diciembre de 2007 van a ser un importante lastre para la recuperación.

La respuesta de los mercados fue confusa, pero la mayoría de los inversores optaron por la lectura más positiva, es decir, aquella que sugiere que la moderación en la destrucción de empleo apunta al final de la recesión. Hubo quien fue más ocurrente al afirmar que ahora la economía se encuentra "ante una recesión normal, en lugar de ante una histórica".

El Ibex 35 se asomó por algunos momentos por encima del nivel de los 9.600 puntos, pero las dificultades para una interpretación correcta de la coyuntura forzaron algunas ventas de última hora y este índice quedó en 9.519,00 puntos, con una subida del 0,68% en la sesión y del 1% en la semana.

En la Bolsa de Nueva York también se impuso cierto desconcierto y los altibajos fueron constantes, aunque en algunos momentos el índice Dow Jones conseguía poner en positivo su resultado anual. Finalmente, la leve ganancia de la jornada impidió mantener el dato positivo en el año.

En un entorno más cercano, todavía se analiza la decisión del BCE de mantener los tipos de interés. La consideración de que la recesión puede tocar fondo en los próximos meses y de que la recuperación llegará en 2010, junto con la decisión de adquirir cédulas hipotecarias por 60.000 millones de euros, han terminado por convencer a muchos inversores de que pudiera no haber más rebajas de los tipos de interés.

Las dudas de los inversores mantuvieron sin apenas variaciones el nivel de la contratación, con 2.281,34 millones de euros. Las operaciones del mercado abierto aumentaron ligeramente respecto del día anterior, hasta situarse por encima de los 2.000 millones de euros.