La constancia tiene premio

Hay cuatro tipos de inversores, según Fidelity International: el inalterable, que invierte de forma constante a lo largo de un mercado bajista; el regateador, que consigue evitar el mercado bajista traspasando el 100% de sus nuevas aportaciones a efectivo sin incurrir en pérdidas y volviendo a traspasar el 100% de sus nuevas aportaciones a acciones cuando el mercado retoma una tendencia alcista a largo plazo; el refugiado, que traspasa todas sus nuevas aportaciones a efectivo al comienzo del mercado bajista (caída del 20%) y vuelve a traspasar el 100% de sus nuevas aportaciones a acciones cuando el mercado retoma una tendencia alcista a largo plazo, y el apóstata del Juicio Final, que traspasa el 100% de las nuevas aportaciones a efectivo en el punto más bajo del ciclo bajista y vuelve a traspasar el 100% de sus aportaciones a acciones cuando el mercado retoma una tendencia alcista a largo plazo.

Hacer aportaciones al fondo de forma regular sirve para reducir la volatilidad

Pues bien, desde esta entidad tienen claro y lo demuestran con datos de rentabilidad, tras haber analizado lo sucedido en las crisis bursátiles de los años 1990-1991 y 2000-2002, que los inversores que mantuvieron una estrategia de inversión constante en acciones (los inalterables) terminaron con carteras que valían más que las de los inversores que dejaron de aportar regularmente, entre otras razones porque todos los demás, que permanecieron fuera del mercado cuando éste cayó, no pudieron beneficiarse de la compra de valores cuando éstos se pusieron de rebajas. De hecho, quienes siguieron aplicando la estrategia de inversión periódica y constante durante mercados bajistas batieron a los que no lo hicieron, con independencia de si estos últimos eligieron bien o no el momento de traspasar sus nuevas inversiones a efectivo y con independencia de la duración y magnitud de la caída del mercado.

La técnica llamada dollar-cost averaging se define como la inversión de una cantidad fija a intervalos regulares (por ejemplo, mensualmente) con independencia de los movimientos del mercado. Se compran más acciones cuando los precios están bajos y menos cuando los precios están altos. Esta estrategia pretende moderar la volatilidad de una cartera en el tiempo minimizando la exposición al riesgo asociado con la inversión de una gran suma de capital en un único activo (o clase de activo) justo antes de una fuerte caída en el valor del mismo.