Pocos argumentos cíclicos
La acumulación de señales negativas desde el frente macroeconómico en EE UU (ventas al por menor, IPC, índices de sentimiento empresarial, producción industrial) ha dejado sin argumentos al outperformance de los sectores con un perfil de cuenta de resultados más expuestos a ciclo económico. En este sentido, materiales (-4%), energía (-3%) e industria (-1%) lideran las caídas en el S&P 500. Los sectores defensivos han ejercido de estabilizadores y han limitado las pérdidas semanales del S&P 500, que no superan el medio punto porcentual. Entre el universo defensivo destaca consumo no cíclico (+2%) y salud (+1,6%). Por otra parte, al igual que ha sucedido en Europa, también destaca la estabilización del sector financiero (+0,3%), uno de los principales focos de riesgo que está atenazando al mercado en los últimos meses.
