Criteria aspira a captar hasta 5.000 millones en su salida a Bolsa

El estreno en el parqué de Criteria, empresa que gestiona la cartera industrial y financiera de La Caixa, tendrá lugar el 10 de octubre. La banda de precios indicativa que ha fijado el grupo va de los 5 a los 6,75 euros por acción. El dinero que obtendrá Criteria cuando amplíe capital en paralelo a su salida a Bolsa puede llegar a los 5.007 millones de euros. Criteria destinará el dinero a reducir deuda y a financiar adquisiciones "en el corto y medio plazo". La compra de bancos en el exterior discurrirá al margen de la apertura de oficinas en el extranjero de La Caixa, con la que Criteria podrá abordar inversiones conjuntas "por razones estratégicas".

Tras la oferta pública de suscripción (OPS), la caja cederá un 20% del capital a terceros. Este porcentaje podrá alcanzar el 22% si las entidades coordinadoras de la colocación ejercen sus derechos y un 23% considerando los títulos para la plantilla. La Caixa tiene la "intención" de soltar algo más de capital en un año, hasta un 25%.

La horquilla de precios fijada en un contexto de gran volatilidad en el mercado supone valorar Criteria, tras la ampliación de capital, entre los 16.436,85 y los 22.189,75 millones. Y asignarle un PER de entre 6,1 y 8,2 (número de veces que el beneficio de la empresa está contenido en el precio de la acción).

Los vaivenes de la Bolsa influyen significativamente en el descuento que representa la citada banda de precios. La valoración de la cartera de empresas participadas -como Gas Natural, Repsol, Abertis o Agbar- se ha resentido desde el cierre del primer semestre. Considerando ese descenso, el descuento oscila entre el 8,9% y el 32,5%.

Criteria, que preside Ricard Fornesa, afirma en el folleto aprobado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que continuará sus inversiones en la energía, las infraestructuras, las telecomunicaciones y los servicios. Pero su idea es "reequilibrar" el peso de sus inversiones financieras, que pueden alcanzar entre un 40% y un 60% del total, comprando bancos y participaciones, como el 4% recién adquirido en Bank of East Asia por 265 millones. India y China, Europa Central y del Este y EE UU son los que "analiza" Criteria en vista de adquisiciones de hasta 2.000 millones. Pero "cabe diferenciar" esta expansión de la apertura de oficinas bancarias y de representación de La Caixa en el extranjero, que sigue a las empresas españolas en expansión y que "se realizará siempre" por medio de la caja.

Criteria y La Caixa han suscrito un protocolo en que prometen no competir entre sí, pero donde prevén la posibilidad de "realizar inversiones conjuntas en un determinado negocio" si así lo aconsejan razones legales, financieras o "estratégicas".