Desembarco de Realia en París y en el parqué

Los gestores de Realia, la inmobiliaria de mayor tamaño aún ausente de la Bolsa, acaban de anunciar que van a formular una oferta pública de adquisición de acciones (OPA) sobre el 100% del capital de la inmobiliaria francesa SIIC, de París, y que posteriormente van a acometer la colocación de una parte de su capital en la Bolsa española.

La inmobiliaria, controlada hoy casi a partes iguales por Caja Madrid y por FCC, ha adquirido ya un 73,09% de la sociedad francesa por 428 millones de euros. La española, que ofrece 300 euros por acción, tendrá que lanzar una OPA sobre la totalidad de su capital, lo que supone valorarla en 586 millones. Realia, además, asumirá una deuda de 260 millones que arrastra SIIC. Es la primera operación en el mercado francés de Realia, que ya opera en Polonia y Portugal.

FCC y Caja Madrid se plantean, en estos momentos, que Realia salga a cotizar tras el verano y coloque en el mercado cerca del 40% de su capital. Previamente van a reordenar su accionariado. Estudian crear una sociedad de cartera que englobe sus participaciones y que tenga la mayoría en la inmobiliaria. La tercera constructora española controlaría el 51% y la caja el 49% del holding, que a su vez controlará en torno al 60% de Realia. De esta forma, el grupo constructor de Esther Koplowitz puede seguir consolidando Realia en sus cuentas tras la salida al parqué y, por otro lado, la entidad que preside Miguel Blesa queda con las manos libres para decidir una eventual venta parcial o total de la inmobiliaria.

La salida a Bolsa permite poner a precio de mercado una compañía que vale contablemente unos 220 millones, de acuerdo con los datos del informe anual de FCC. En el parqué fácilmente superará los 2.000 millones, diez veces más, lo que disparará las plusvalías de todos los socios, incluidos El Corte Inglés y Abertis, según los analistas.