"El sector televisivo depende de los ciclos publicitarios"

Tele 5 se convertirá esta semana en el quinto grupo de comunicación español que cotiza en Bolsa. La cadena de televisión privada sigue así los pasos de PRISA, Recoletos, Sogecable y Antena 3. Su presidente, Alejandro Echevarría (Bilbao, 1942), sostiene que "es bueno" que haya muchas empresas de comunicación en el mercado de valores porque es síntoma de la "solidez" del sector.

Pregunta. ¿Qué persigue Tele 5 con la salida a Bolsa?

Respuesta. Los accionistas quieren poner en valor su inversión, pero con la intención de continuar en la empresa. El núcleo estable -Mediaset, con el 52%, y Vocento, con el 13%- se mantiene y sale al mercado el 35% de Dresdner Bank y de Ice Finance, que han estado en la compañía como meros socios financieros. La salida a Bolsa significa revalidar la gestión.

"Hay que perseguir la calidad de la audiencia para tener los mejores anunciantes"

P. ¿Por qué los socios de referencia no acuden a la operación?

R. Porque creen en el proyecto y saben que Tele 5 es una empresa muy bien orientada hacia el mercado y muy bien gestionada, que dará buenos dividendos a los accionistas que vienen y a los que se quedan.

P. Para este año tienen una partida extraordinaria.

R. Sí, aunque nuestro objetivo es retribuir al accionista con un dividendo del 50% del beneficio neto de cada ejercicio. Al accionista español e internacional, al institucional y minorista le ofrecemos la posibilidad de invertir en un sector con futuro. Le invitamos a participar en un momento en el que el ciclo de publicidad es alcista, una tendencia que, a nuestro juicio, durará varios años.

P. Será el quinto grupo de comunicación en Bolsa.

R. Es bueno que haya muchas empresas de comunicación en Bolsa. Significa que tienen solidez, peso específico. Es una prueba de que el sector media español se está homologando al de otros países. Es atractivo para el inversor y consolida grandes empresas.

P. Algunos analistas dicen que es muy volátil.

R. Es un sector que depende de los ciclos publicitarios. Es cíclico, pero va creciendo y creo que tiene una gran capacidad de desarrollo.

P. Usted ha dicho que Tele 5 es "una empresa que produce televisión para vender publicidad". ¿Qué hay del servicio público que estaba en el origen de las concesiones?

R. Es una frase extraída de un contexto. Evidentemente, Tele 5 está para dar un servicio al público español y lo demuestra con acciones como la campaña Doce meses, doce causas. Utiliza la televisión para ayudar al ciudadano y, como es lógico, tiene también una finalidad mercantil.

P. ¿La integración de Publiespaña en Tele 5 altera la estructura de la compañía?

R. Forman una misma empresa. Desde el punto de vista operativo, son dos actividades con un mismo objetivo. Publiespaña gestiona los ingresos, y Tele 5, los gastos.

P. ¿Cree que la cotización estará vinculada a la audiencia?

R. Tenemos que abandonar la idea de que más audiencia equivale a más ingresos publicitarios. La ecuación es otra: mejor audiencia, mejores ingresos publicitarios. Perseguimos la calidad de la audiencia para que sea un buen soporte para los anunciantes.

P. Vocento se ha dado de plazo hasta noviembre para estudiar su salida a Bolsa.

R. Vocento tomará sus decisiones en función de las salidas a Bolsa de este año y de las circunstancias del mercado financiero en general.

P. ¿Tele 5 será conejillo de Indias?

R. No sería un mal conejillo de Indias. Estoy seguro de que la salida va ser un éxito.

P. El precio final se moverá en una horquilla entre 9,35 y 10,15 euros por acción. ¿Cuál es su apuesta?

R. La salida a Bolsa no es un tema a corto plazo. Es para toda la vida y queremos que el precio sea el adecuado. Los bancos nos ayudan a decir cuáles son los precios y la cifra final se determinará esta semana en el Consejo de Administración.

P. Ante el recorrido de Antena 3, ¿cómo cree que evolucionarán los títulos?

R. Cada momento y cada caso es distinto. La salida de Antena 3 fue un listing, no una OPV.

P. ¿Le vendría bien a su cadena que el Gobierno privatizara TVE-1?

R. Nos vendría bien todo lo que sea competir en el mercado.Si van a privatizar un canal, que lo hagan, pero en las mismas condiciones que los demás, con las mismas reglas de juego. No tenemos ningún inconveniente. Creemos que el futuro está en la televisión digital, es la supertelevisión. ¿Por qué no vamos por el camino de lo digital? Éste es el salto que tiene que impulsar el Gobierno.

P. ¿Cómo va a afectar a la cotización la fuga de María Teresa Campos a Antena 3?

R. El mundo de la televisión es tremendamente volátil y cambiante, y hay que estar acostumbrados a que haya cambios entre cadenas. Tele 5 tiene su proyecto propio para las mañanas y una oferta que podrá competir con cualquiera.