El Banco de España dice que las acciones preferentes ofrecen baja rentabilidad

El Banco de España, a pesar de que autoriza la emisión de acciones preferentes, también las critica con dureza. En su último Informe de Estabilidad Financiera explica que la mayoría de estas emisiones se colocan entre los pequeños clientes "con menor capacidad de valoración del riesgo" y que su liquidez "es muy escasa". Además, añade que ofrecen una rentabilidad "poco acorde con el riesgo asumido, por lo que las entidades podrían estar incurriendo en riesgo de reputación".

Según los cálculos de la institución, la rentabilidad real ofrecida es tan baja que "es dudoso que superen a la de una imposición a plazo fijo".

Las acciones preferentes se denominan así porque tienen preferencia a la hora de cobrar sobre el resto de accionistas, en caso de suspensión de pagos. Estos títulos, que sólo estarán retribuidos si el emisor reparte dividendos, no tienen derechos políticos.

De manera habitual, las emiten filiales de grandes compañías en paraísos fiscales. La matriz avala la emisión y los fondos captados se utilizan para su financiación. El Banco de España estableció en 2002 que estas emisiones no superaran el 30% de los recursos propios de la entidad, para evitar abusos de bancos y cajas. Éstos financiaron su fuerte expansión territorial con este producto.

Un total de 19 entidades financieras -grandes bancos y cajas de ahorro- y algunas grandes empresas tienen emitidas participaciones preferentes en paraísos fiscales, según datos del Banco de España.