La caída de la Bolsa y de los fondos de inversión golpea las cuentas de la banca

El sector financiero ha empezado a sufrir las consecuencias de la crisis bursátil y la caída del patrimonio de los fondos de inversión. La Bolsa perdió el 17% de su valor desde julio a septiembre y algunas entidades han tenido que cerrar el tercer trimestre provisionando las minusvalías de sus participaciones empresariales, según fuentes del sector. El Banco de España ha expresado su preocupación por el impacto de estas bajadas, aunque recalca que la situación no es grave porque el ejercicio ha sido bueno. Además, los ingresos por las comisiones de los fondos han caído con fuerza.

Las normas del Banco de España son estrictas para las inversiones en renta variable. Cuando los bancos y cajas de ahorros compran menos del 3% de una sociedad cotizada en su cartera de inversión, se anotan el coste de la operación. Si el precio de las acciones cae por debajo del valor de compra, deben provisionar las minusvalías, aunque no se vendan los títulos. Además, estas pérdidas no pueden compensarse con otras plusvalías obtenidas en otra inversión, salvo que se realice su venta, algo poco recomendable en los tiempos actuales. Esta normativa es considerada muy rígida por bancos y cajas, por lo que han iniciado una negociación con el Banco de España para modificarla.

En el último trimestre, sin tener en cuenta las alegrías de octubre, las 35 empresas que cotizan en el selectivo índice IBEX-35 se han depreciado un 17%. La capitalización bursátil de estas sociedades ha caído en 670.918 millones (40.323 millones de euros).

El impacto de la caída bursátil será importante para algunas entidades, aunque es difícil de evaluar en conjunto. Los expertos creen que 'el problema no estará en los grandes del sector, sino en cajas y bancos medianos y pequeños que, en las últimas fechas, se han acostumbrado a invertir en Bolsa'.

El Banco de España ya avisó hace meses por medio de su gobernador, Jaime Caruana, de que podían producirse problemas con las participaciones empresariales. Ahora, confía en que se cumplan los vaticinios de mejoría de la Bolsa para los próximos meses. Esto permitiría a algunas entidades afectadas recuperar las provisiones realizadas en septiembre.

Inversiones estables

No todas las entidades que invierten en acciones deberán realizar provisiones. Si tienen más de un 3% del capital de una empresa están eximidos de esta obligación, recuerdan fuentes del sector financiero y de auditoría. Estas fuentes señalan que en este caso se consideran inversiones estables.

Algunas entidades financieras también señalan que su cartera de acciones es antigua y se formó a precios muy inferiores a los actuales, por lo que no acumulan pérdidas. El mayor problema estará en las cajas y bancos que han tomado participaciones en empresas tecnológicas, cuya caída ha sido del 31,5%. Ejecutivos de cajas creen que 'el impacto de la caída de Bolsa quitará brillo a las cuentas, pero el ejercicio no será malo. El próximo año las dificultades pueden ser mayores porque caerá el crédito y subirá la morosidad a la vez'.

Además, desde un gran banco recuerdan que el Fondo Estadístico, en el que se dotan provisiones para el futuro, 'hay que seguir dedicándoles recursos, lo que también resta beneficios'. De una manera u otra, en el sector financiero se cree que las entidades han perdido parte de las plusvalías latentes acumuladas en meses anteriores.

Pero el sector financiero no es el único que sufre la mala racha de la economía. Tras los problemas anunciados por las compañías de aviación y el sector turístico, sectores como el textil, automóvil y químico prevén un empeoramiento de sus exportaciones por la crisis económica internacional. En el sector de grandes superfices se está produciendo también un descenso de la actividad.

- Textil.

El textil, que emplea a más de 200.000 trabajadores en España, prevé que se mantenga el consumo interno, pero teme un freno a las exportaciones, lo que 'podría traducirse en un bajo crecimiento en los meses finales del año y principios de 2002'. Las previsiones del Consejo Intertextil, la patronal del sector, sobre el consumo apuntan a un crecimiento moderado del 2,5% para los primeros meses del año que viene. Pero el sector advierte que la crisis de la Bolsa puede 'influir negativamente en el consumidor, adoptando éste una posición restrictiva en su gasto'. 'De confirmarse estas previsiones' -dice la patronal- 'asistiríamos a una progresiva desaceleración de la actividad en el periodo final de año' próximo.

- Química.

El sector, que produce por valor de cinco billones de pesetas anuales y exporta el 40% de su producción, prevé una desaceleración de la exportación y un mantenimiento de la actividad en España. Con todo, la patronal del sector, Feique, confía en evitar el bache y recuerda que en la crisis de 1998 'el sector creció un 4%. 'Además, el consumo interno va bien', dice Feique.

- Automóvil.

Las empresas temen que caigan las exportaciones, pero esperan que aguanten las ventas en España. El 70% de la producción se destina a exportaciones. Las ventas ya se están resintiendo en los 12 países del euro, donde se han vendido 90.000 coches menos hasta agosto. La principal caída afecta a Alemania, primer mercado europeo, con 45.000 coches, un 1,9%. En cambio, en España se espera repetir este año el nivel de ventas de 1,4 millones de turismos. Las primeras medidas se han visto en las plantas españolas de Nissan, Renault y Seat, que han reducido la producción. Opel, por su parte, estudia medidas para reducir costes en su planta de Zaragoza.

- Grandes superficies.

El sector, agrupado en la patronal ANGED, dice que se está produciendo un caída del consumo, aunque leve. Fuentes de la patronal destacan que el descenso de ingresos es menor de lo que muestran las encuestas de coyuntura, probablemente porque aflora dinero negro por la llegada del euro, señalan las fuentes de la patronal. Las cadenas de grandes superficies facturan en españa 4,4 billones y emplean a 177.000 personas.