Una fusión histórica.

La fusión entre Terra y Lycos va a ser una operación histórica. En primer lugar, porque es la primera gran adquisición de una empresa estadounidense de Internet por parte de una operadora europea, y acaba con la idea de que Internet es un sector totalmente norteamericano. En segundo lugar, porque demuestra, una vez más, la importancia que tienen tanto el contenido como la distribución en el sector de medios de comunicación, y que, en ese sentido, Internet no se diferencia de la televisión, la prensa escrita o la radio. Por último, Terra Lycos tendrá clientes en 37 países de América, Europa y Asia, con lo que queda patente el carácter global de Internet. Los accionistas de Lycos recibirán 97,55 dólares por acción, aproximadamente el 80% por encima del valor de cotización que tenían las acciones hace sólo una semana. Ello supone multiplicar por 40 el valor de Lycos con arreglo a los ingresos previstos para el 2000, mientras que en el caso de Terra se multiplica por 85. En otras palabras, el acuerdo supondrá un incremento para los accionistas de Terra, dado que el valor combinado de Terra Lycos multiplicará por 60 los ingresos para el 2000. Éste no es más que uno de los muchos elementos atractivos que posee el acuerdo desde el punto de vista de la empresa española.

El contenido de Terra Lycos podrá llegar a más de 40 millones de personas al mes, mediante vías de acceso tan variadas como líneas de telefonía fija, redes de cable, teléfonos por satélite y móviles. Este último aspecto es el más prometedor. A través de Telefónica, Terra Lycos estará pronto al alcance de 21 millones de abonados a móviles, por lo que se convertirá en una de las cinco mayores plataformas de Internet. En el futuro, mucha gente podrá acceder a Internet por primera vez a través de sus teléfonos celulares, puesto que el número de usuarios de telefonía móvil ya sobrepasa al de propietarios de ordenadores personales. De hecho, se prevé que la presencia del móvil en los mercados de Terra Lycos supere el 75% el año 2005, y para entonces todos los aparatos tendrán capacidad de acceso de alta velocidad a la red.

Este último punto explica muy bien la razón fundamental de la fusión propuesta entre Terra y Lycos: el hecho de que las plataformas de acceso a Internet en manos de operadoras como Terra necesitan un contenido de calidad para tener auténtico valor, y en ese aspecto es en el que será importante la aportación de Lycos. Lycos es la cuarta página web más visitada de EEUU, y cuenta con algunos de los principales socios en la comunicación audiovisual, como la alemana Bertelsmann. Es importante advertir que existen pocas empresas multinacionales de calidad en el sector de medios audiovisuales, y casi todas tienen ya alianzas con empresas de Internet, como en el caso de Time Warner y AOL. Al unirse a Lycos y Bertelsmann, Terra hace que a sus rivales les resulte más difícil acceder a contenidos de calidad, que son los que permiten a las páginas web diferenciarse y adquirir valor propio.

Para mucha gente es difícil comprender el concepto de valor en el mercado de Internet; se valora en miles de millones de euros a unas empresas que ofrecen servicios aparentemente gratuitos y cuya rentabilidad se sitúa, en la mayoría de los casos, a muchos años vista. Es que es el comienzo de una revolución. Como en cualquier carrera, al principio es difícil identificar a los vencedores, pero es más fácil si se sabe quién va en cabeza en diversos momentos del recorrido. Al anunciar la fusión con Lycos, Terra ha vuelto a tomar la delantera a sus competidores y se ha colocado en buena posición para ser uno de los gigantes de Internet.

Gerard Van Hamel Paterink es analista de Internet de Schroder Salomon Smith Barney