El Banco emisor aceptará deuda privada como aval en sus créditos

El Banco de España comenzará a admitir este año deuda privada de alta calidad como garantía en las operaciones de crédito que realiza con las entidades financieras, según anunció ayer Luis Ángel Rojo, gobernador del banco emisor. Rojo seguirá así la directiva comunitaria del mercado de valores que impide la discriminación entre valores públicos y privados. Hasta ahora, el banco sólo admite deuda pública como garantía. Rojo analizó ayer en unas jornadas organizadas por Euromoney los problemas que plantea la adaptación de la unión monetaria.El gobernador explicó que la política monetaria en la tercera fase de la unión monetaria debe servir para que los bancos centrales mantengan la estabilidad de los precios y utilizarán tres tipos de instrumentos. Cada banco realizará intervenciones abiertas, mediante subastas que tendrán carácter semanal y con valores a dos semanas de vencimiento; también habrá otras subastas a tres meses, con reducida liquidez, y otras operaciones de ajuste mediante inyecciones y drenajes de liquidez en el interbancario.

Además, los bancos centrales ofrecerán operaciones de crédito y de depósito a las entidades con que operen. Los créditos a un día se otorgarán a un tipo superior a las operaciones de regulación, mientras que los depósitos a un día estarán remunerados a un tipo inferior a las operaciones del mercado abierto. "Se creará así un pasillo", afirmó Rojo, "que limitará los tipos de interés". Al mismo tiempo, los bancos centrales establecerán un coeficiente de caja con vistas a estabilizar los tipos de interés.

También "exigirán que las operaciones estén garantizadas por las entidades prestatarias", continuó, "pero la lista de garantías es muy amplia. Difiere en cada país y unos aceptan instrumentos desconocidos en otros".