El aumento de las exportaciones frena el crecimiento del déficit comercial

La fuerte recuperacion del crecimiento de las exportaciones españolas en e pasa o mes de mayo, hasta situarse en 3.579 millones de dólares, con un aumento del 30,9% sobre el mes anterior, ha producido un cierto respiro en el incremento del déficit comercial español, según los datos del registro de caja del Banco de España, que de todas formas creció por encima del 31% en ese mes. El valor de las importaciones en ese mismo mes se situó en 4.883 millones de dólares.La balanza de pagos, según el registro de caja del Banco de España, mostró en el pasado mes de mayo las mismas tendencias de los últimos meses, con un deterioro de la balanza comercial ligeramente corregido, una balanza de servicios que en ese mes fue capaz de compensar los saldos negativos de la balanza de mercancías y una entrada elevada de capital extranjero a corto y largo plazo que provoca un incremento de 1.319 millones de dólares en el nivel de reservas de divisas, que a finales de mayo se colocaban en 36.336 millones de dólares, con un aumento superior a los 6.000 millones en los cinco primeros meses del año.

Los créditos exteriores concedidos a las empresas e instituciones españolas arrojaron un saldo positivo de 723 millones de dólares en el mes de mayo, casi seis veces más que hace un año, y que explican, al menos en parte, las medidas restrictivas tomadas por la Administración para que las empres,as se endeudaran en el exterior a corto plazo. Las inversiones directas crecieron la tercera parte de lo que lo hicieron hace un año. Junto a ello, la tendencia a la entrada de capital a corto plazo, por los diferenciales de tipos de interés, siguió siendo importante por la colocación de fondos exteriores en títulos públicos y por el fuerte aumento del saldo de pesetas convertibles.

Desequilibrios

En el conjunto del año transcurrido el elevado incremento del valor de las exportaciones, el 27,7%, bastante cercano al crecimiento registrado por las importaciones, por encima del 31 %, ha provocado una fuerte elevación del déficit comercial, que no se compensa en absoluto con el superávit de la balanza de servicios y transferencias y que ha provocado un desequilibrio de la balanza por cuenta corriente de 1.183 millones de dólares, mientras que hace un año se registró un superávit de 318 millones de dólares.Las entradas de capital a largo plazo se acercan a los 5.000 millones de dólares, por el aumento del saldo de los créditos exteriores, por encima de los 3.300 millones, mientras que la inversión directa ha sido ligeramente menor a la de hace un año, por el descenso de la inversión en bolsa. Por el contrario, las entradas netas de capital a corto plazo han seguido aumentando a los mismos ritmos que los registrados durante 1987.