El dólar cae en todo el mundo hasta rozar los límites de intervención del acuerdo del 'grupo de los siete'

El dólar reculó ayer en todos los mercados del mundo, en un día calificado como "de actividad muy nerviosa" por parte de los agentes. Tokio, el primero en abrir, ignoró olímpicamente la moderada mejora experimentada en las cifras mensuales del déficit comercial norteamericano (15.680 millones de dólares en agosto, frente a los 16.470 millones en julio), facilitadas el día anterior en Washington y también recibidas con escaso entusiasmo en Nueva York.En la capital japonesa, el dólar se situó al cierre de ayer a 142,10 yenes y a 1.802 marcos alemanes. En Londres, la caída fue algo mayor, hasta 1,801 marcos y 141,95 yenes, cifras que todavía permanecen dentro de lo que se suponen son los límites de intervención de los bancos centrales acordados dentro del 'grupo de los siete' países más desarrollados del mundo occidental.

Esta banda, teóricamente ratificada en la reunión del G-7 celebrada en Washington a finales del mes pasado, se estima que es de 140/160 para el yen y de 1,80/ 1,90 para el marco alemán. Curiosamente no se presenció ayer en los mercados ninguna actividad de los bancos centrales, con excepción del francés, que vendió marcos para detener la revalorización excesiva de la moneda germana, dentro de los compromisos del Sistema Monetario Europeo (SME).

Subidas de tipos

Pese a este hecho, los agentes y expertos del mercado de cambio se mostraron especialmente preocupados por la caída del dólar, que atribuyeron también a los fuertes rumores existentes en torno a una inminente decisión del Sistema Federal de la Reserva para elevar el tipo de descuento al 6%. Tal medida espolearía, a su juicio, algunas tendencias recesionistas que, aunque latentes, están presentes en la economía norteamericana. No obstante, la Casa Blanca hizo ayer una declaración contraria a estas expectativas, al señalar que los tipos de interés estaban muy altos y, contrariamente a subir, tendrían que mostrarse a la baja en las próximas semanas.

Otro factor de preocupación fue la caída experimentada en las bolsas internacionales en la jornada del miércoles. En Nueva York, el descenso fue el mayor experimentado en un solo día (95.46 puntos), si bien la enorme altura del índice del Dow Jones (2.400 puntos) la hacen porcentualmente menos significativa. La tendencia descendente se hizo más patente en el mercado de Tokio, que ayer también sufrió profundas bajas por segundo día consecutivo.

También bajaron ayer las bolsas londinese y parisina, pero los descensos se atribuyen a una corriente claramente realizadora después de las subidas fuertes de las pasadas semanas.

En relación a la caída del dólar, los expertos aventuraron la hipótesis, de que esta moneda. pueda salirse de la banda de intervención acordada por el G-T, quiza hasta 135 yenes, pero sólo momentáneamente. En la última reunión del 'grupo de los siete' no se produjeron los habituales enfrentamientos entre ambas partes del Atlántico sobre el nivel adecuado por el dólar, lo que se interpretó que tanto Estados Unidos como Japón y la República Federal de Alemania esta-ban de acuerdo en que el actual valor del dólar es el más apropiado para equilibrar la economía norteamericana.

Según muchos expertos, la corrección que debe experimentar el déficit exterior estadounidense debe ser paulatina y, en ningún caso, brusca, ya que reforzaría las tensiones recesionistas de la economía mundial, que se vería privada del efecto que provocan en el resto de países las Fuertes importaciones norteamericanas.