El excesivo desgaste de la tendencia al alza

La proximidad del 127%, prometido por los partidarios del chartismo como meta de la última tendencia alcista, ha sido la causa fundamental de que la profecía no se cumpliera. Al rozar el 126% los tanteos vendedores alcanzaron una fuerza que en el todavía cercano mes, de agosto podrían haber provocado un desastre, y sólo la imperturbable presencia del dinero había sido capaz de salvar la situación. Los analistas clásicos, al detectar la incorporación de los valores bancarios a la tendencia alcista, ya habían dado su veredicto, casualmente coincidente con las previsiones de los charts, y que apuntaba a un desgaste de la tendencia al alza. Una vez más, la última palabra la tiene el dinero.Al corregirse la situación en el mercado interbancario, después de haber dejado constancia de lo que puede suceder a corto plazo, la vista se vuelve de nuevo hacia los pagarés del Tesoro, que, en lo que se refiere a las operaciones efectuadas en bolsa con pacto de recompra, marcan un nuevo e importante descenso en los tipos de interés anual.El grueso de las operaciones se concentró en los pagarés del Tesoro negociados a una semana, cuyo interés osciló entre el 8% y el 8,80% anual. El nominal se acercó a los 9.000 millones de pesetas, cifra muy lejana de lo negociado a uno y tres meses, con unos tipos entre el 9% y el 9,25%. Las operaciones a vencimiento continúan proporcionando unos rendimientos más altos, aunque también a la baja, al situarse entre el 9,249% y el 10,789% anual.

La renta variable, por su parte, prosiguió con las realizaciones de beneficios, que esta vez alcanzaron incluso al sector bancario, con lo que la tendencia al alza quedó detenida después de haberse mantenido durante 20 sesiones y tras lograr ocho máximos consecutivos en el índice general, un récord impensable hace tan sólo un mes.

La presencia de algún papel en torno a los valores bancarios, en especial los siete grandes, abre el capítulo de las incógnitas sobre las posibilidades de esta corriente realizadora, cuya solución vendrá, seguramente, de la mano del dinero. La mayoría de los analistas coincide en la necesidad de esperar unos cuantos días antes de establecer un pronóstico, plazo en el que deberán definirse tanto la situación particular de muchos valores como la posición del dinero.

Por otra parte, ayer descontó el dividendo a cuenta del presente ejercicio Urbanizadora Metropolitana, con un importe de 1.5 pesetas. Este dividendo se abonó el pasado día 15, pero no se había podido descontar al haber publicado este valor dinero sin operaciones desde entonces. El resultado de la operación ha sido la recuperación de esos 15 enteros, además de ganar las acciones otros 2 1, ya que el cambio al cierre fue del 490%. También ayer anunció Cementos Alba el pago de un dividendo a cuenta de este ejercicio, con un importe de 41 pesetas, cantidad que los accionistas percibirán a partir del próximo día 1 de noviembre. La ampliación de capital de Sniace, en proporción de 7 por 25, liberadas en un 40%, a partir del día 4, cierra por ahora el capítulo de las operaciones financieras.