La banca rechaza la venta de la planta de polietileno de ERT a Dow-Enpetrol

Los 126 bancos acreedores de Explosivos Río Tinto (ERT) no han otorgado su conformidad para la venta a Dow Chemical y Enpetrol de la planta de polietileno de baja densidad que ERT posee en Tarragona. Ésta era la primera venta de activos de ERT a efectuar de acuerdo con los términos del contrato de reestructuración financiera suscrito el pasado 15 de marzo entre las partes, y estaba considerado como una prueba de cara a la efectividad de dicho acuerdo y para la andadura inmediata de la empresa química española.La dirección de ERT mantuvo ayer en Madrid una reunión con los representantes de los bancos acreedores, ante los que efectuó un replanteamiento de la operación Dow-Enpetrol. De acuerdo con los términos del contrato de reestructuración financiera, para que la venta de cualquier activo de ERT sea posible, un 75% de los bancos acreedores tiene que dar su conformidad a la adjudicación general en pago consiguiente. Si dicho porcentaje no se alcanza, se requiere que el 95% manifieste no tener inconveniente en que otros bancos lleven a cabo la operación. Pues bien, ninguna de las dos alternativas ha recibido el porcentaje de votos necesario, por lo que la operación se encuentra ahora mismo paralizada.

Consulta negativa

El resultado ampliamente negativo de la consulta es interpretado en medios bancarios como un voto de castigo a la gerencia de ERT. La operación ha sido juzgada por la banca acreedora "como un buen negocio para los compradores, que compraban muy barato, y para ERT, que reducía mucha deuda, pero malísimo para los bancos". La oferta, al 50%, de Dow y Enpetrol se cifraba en 3.916 millones de pesetas, pagaderos con efectos con vencimiento 15 de junio de 1989, que ERT cedía a los bancos dispuestos a reducir su deuda en proporción equivalente al valor facial de tales efectos.La operación, por la que ERT descontaba deuda por importe de 5.000 millones de pesetas, hubiera supuesto, en opinión de las mencionadas fuentes, "quitas del 45%, ya que por la mecánica de la forma de pago hubiéramos cobrado realmente el 65% de la deuda que hubiéramos borrado. La oferta empresarial contiene un valor actual de la planta ridículo". Las firmas compradoras, sin embargo, han puesto de manifiesto que la oferta estaba formulada de acuerdo con las expectativas de beneficio de la planta, descontado a valor presente.

Explosivos Río Tinto ofreció ayer algunas novedades importantes de cara a la operación, incluyendo pagos al contado, lo que puede poner de nuevo en marcha la compleja mecánica de consultas con los acreedores. Otra alternativa para ERT, según el contrato de reestructuración, es que opte por notificar a la banca haber cumplido con el compromiso de desinversión por el importe citado de 5.000 millones de pesetas de los 28.000 millones que está obligada a desinvertir durante el año en curso, dando por anulada la operación.