Los indicadores económicos oficiales confirman la reactivación norteamericana

De acuerdo con el signo de los indicativos, va tomando cuerpo la reactivación de la economía norteamericana. En el primer trimestre del año ha crecido en un 3,1 % el producto nacional bruto real, después de aplicar el correctivo inflacionario. No se ha llegado al objetivo previsto por el Departamento de Comercio, que era del 4,0%, pero el logro es muy positivo en términos absolutos, máxime teniendo en cuenta que el año 1982 había terminado con un declive del 1,1% en el producto nacional bruto real. Entre tanto, sigue aumentando, mes tras mes, la construcción de viviendas (salvo en marzo, cuyo índice ha sido negativo, aunque por motivaciones de tipo meteorológico) y en las cifras decenales de ventas de automóviles aparecen espectaculares incrementos. En medio de tal entorno predomina el optimismo en Wall Street. En el transcurso de 10 jornadas consecutivas la subida del Dow Jones ha sido de unos 80 puntos, llegando a sobrepasar el nivel psicológico de los 1.200 en cierto momento de la sesión del pasado jueves día 21. Al final de dicha jornada sobrevendría, sin embargo, un interludio de indecisión y, en consecuencia, una reacción negativa de 14 puntos, que llevaba el dow hasta la línea de 1.188,27 puntos a la hora de cierre, según informa Drexel-Lambert.Motivo del tal retroceso, el surgir de la duda en cuanto a la marcha de los tipos de interés, a corto y largo plazo. Tal duda, derivada de la que aflora con respecto al inmediato porvenir del dólar y a su rentabilidad. En el curso de la semana el Bundesbank emprendía una agresiva acción de soporte del marco, con cuantiosas ventas de dólares. Ello ha hecho suponer que la reserva federal pudiera tomar la contraofensiva táctica que asegure la rentabilidad del signo monetario norteamericano. Podría oponerse a ello la consideración de que un dólar excesivamente fuerte va en perjuicio de la balanza comercial de Estados Unidos. Ello es así, en efecto. Pero favorece su balanza de pagos, siendo evidente que la atracción de fondos monetarios desde el exterior es una constante en la economía de Estados Unidos.

En cuanto a los tipos de interés reales del dólar, hay que señalar que en las últimas jornadas el mercado de capitales no se ha mostrado muy boyante en el curso de las últimas sesiones, registrando moderados declives todos los valores de renta fija.