La Xina i la volatilitat dels mercats, l’elefant a l’habitació de Davos

Els responsables polítics i empresarials xinesos insisteixen a qualsevol que vulgui sentir-los que es tracta de la transició del model de creixement més dirigit a la demanda interior però que el procés de reformes està en marxa i que la volatilitat dels mercats xinesos és temporal. "La Xina ha aconseguit un punt de no retorn, el país necessita aprofundir en les reformes per evitar caure en el parany dels països d'ingrés mitjà", assegurava Jiang Jianqing, president del Banc Industrial i Comercial de la Xina. "No podem continuar depenent de la inversió, necessitem apostar per la innovació i les reformes econòmiques per fer front a la nova fase de creixement".

Fins i tot la directora gerent del Fons Monetari Internacional (FMI), Christine Lagarde, ha fet una crida a la calma i ha insistit que "certa volatilitat és positiva perquè significa que s'avança cap a una economia més dirigida pel mercat". Però la veritat és que no poques veus entre els economistes reunits a Davos critiquen el paper de l'organisme en l'actual inestabilitat financera, per instar la Xina a liberalitzar els seus mercats sense que disposi de les estructures ni el coneixement necessari per fer-ho.

Els homes de negocis no amaguen els seus dubtes sobre aquesta anàlisi i recalquen que hi ha dades que abonen el pessimisme. El president de Bridgewater, Ray Dalio, cridava l'atenció, durant una intervenció al Fòrum, sobre la caiguda de les reserves xineses en 500.000 milions de dòlars el 2015. "Tradicionalment una pèrdua de reserves del 10% s'ha vist acompanyada d'una depreciació de la divisa del 25%. No ha de passar per força en aquesta ocasió però cal estar alerta", ha apuntat. Per Gary Cohn, president de Goldman Sachs, és una transició difícil per a qualsevol país, a la qual cosa se sumen els canvis derivats de l'era digital i la falta de liquiditat del mercat al món postcrisi. "El canvi de model significa que el govern passa a tenir menys control sobre el creixement econòmic", ha recalcat.

La consellera delegada de Soho Xina, Zhang Xin, ha afirmat que "hi ha una completa divergència entre el que passa a la borsa i el que està passant en l'economia".