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Dónde invierten los ricos españoles

Las mayores sicav del mercado apuestan por la renta variable, principalmente extranjera

Patio de operaciones de la Bolsa de Madrid
Patio de operaciones de la Bolsa de Madrid EFE

Entre los ricos también hay perfiles de riesgo muy diferentes. Los hay amantes de las emociones fuertes y quienes muestran mayor miedo con su dinero. Estas son las estrategias de inversión que tienen algunas de las mayores fortunas de España.

Familia March. Torrenova es la mayor sociedad del mercado, con un patrimonio de 1.357 millones de euros. La familia March administra parte de su dinero a través de este vehículo donde coinvierten junto a más de 5.000 pequeños accionistas. Su perfil es bastante conservador (un 80% está en activos de renta fija) ya que su principal objetivo es la preservación del capital. Otra de sus características es el gran peso que tienen las inversiones en el exterior (casi un 90% del total). En los últimos meses, los gestores de Torrenova han ido incrementando la apuesta en sectores como las telecomunicaciones y las compañías de servicios públicos (utilities), mientras que han reducido la exposición a las empresas de consumo no cíclico. Los valores que más pesan en la cartera de Torrenova son Wells Fargo, Walt Disney, Michelin, Deutsche Telekom y Vodafone. En renta fija mantienen una actitud prudente para cubrirse de las subidas en los tipos de interés, y la duración media de los bonos que poseen es de solo un año.

Dónde invierten los ricos españoles

Alicia Koplowitz. Morinvest es la sicav de la empresaria y maneja un patrimonio de 542 millones. En los últimos meses esta sociedad, gestionada por el BBVA, ha ido incrementando la posición en liquidez a pesar de la escasa rentabilidad actual de los activos a muy corto plazo. La tesorería ya representa el 13,6% del total, mientras que las inversiones financieras se decantan preferentemente por los activos exteriores (59,7%). Una de las estrategias de Morinvest es invertir comprando fondos de grandes gestoras. En España, por ejemplo, se decanta por los denominados fondos value de firmas como Azvalor, Belgravia, Abante o Renta 4. Dentro de la renta variable española, las principales posiciones de la sicav son Aena, Inditex, Applus y Amadeus. En la parte internacional, Koplowitz se decanta por valores tecnológicos como Alphabet, Amazon, Facebook o Yahoo.

Alicia Koplowitz apuesta por el sector tecnológico con Amazon, Facebook o Alphabet

Familia Gallardo. Elitia Invest es la sociedad de inversión de la familia Gallardo, principales accionistas de la farmacéutica Almi­rall. El patrimonio de la sicav es de 389 millones de euros y está gestionada por el Banco Santander. Su estrategia es muy agresiva ya que el 95% de su dinero está invertido en activos financieros y solo tiene un 5% en tesorería. La apuesta de los Gallardo pasa por tener exposición a los mercados bursátiles a través de los fondos de las grandes gestoras internacionales como Vanguard, Henderson, Fidelity, Artisan o Schroder. Elitia tiene el 68% de su dinero en activos denominados en euros y un 25,78% en dólares.

Familia Del Pino. Los máximos accionistas de Ferrovial tienen varias sociedades de inversión. La mayor es Allocation, gestionada por Pactio Gestion, el family office de la familia, con un patrimonio de 368 millones. En un entorno donde su objetivo es la “reducción del riesgo mediante políticas de diversificación”, según reza en su informe anual, los últimos movimientos de Allocation han sido reducir la exposición a la Bolsa de Japón, cubriéndose ante la posible depreciación del yen; desinvertir en aquellos sectores cíclicos (energía y minería) que subieron mucho en 2016; elevar la apuesta en el negocio de salud; e incrementar el peso de la renta variable americana comprando acciones locales o mediante fondos cotizados (ETF, por sus siglas en inglés). En el mercado español, las principales posiciones de Allocation son Telefónica, Repsol, Global Dominon y Colonial.

Familia Hernández. Soxia es la sicav a través de la cual invierte la familia Hernández, máximos accionistas de Ebro Foods. La sociedad está gestionada por Magallanes y cuenta con un patrimonio de 338 millones. La filosofía de inversión es fundamentalmente a través de la renta variable, buscando compañías infravaloradas. Durante los últimos meses han aprovechado la volatilidad del mercado para incrementar el peso en cartera de sectores como el bancario, el eléctrico o el industrial. De forma paralela, han reducido la exposición petrolífera. En la parte de la sicav dedicada a la Bolsa española, las principales apuestas son Barón de Ley, ArcelorMittal, Iberpapel, y Miquel y Costas.

Las sociedades reducen su exposición a valores que han subido mucho, como las petroleras y mineras

Sandra Ortega. Soandrés es la sociedad que Sandra Ortega, hija del máximo accionista de Inditex, heredó tras la muerte de su madre, Rosalía Mera. La sicav está gestionada por JPMorgan AM y cuenta con un patrimonio de 285 millones. La estrategia de inversión de Ortega se canaliza principalmente a través de fondos de inversión de gestoras extranjeras como Muzinich, Nordea o Pimco. “En 2017 se seguirá optando por una estrategia conservadora, buscando gestores que sean capaces de generar rentabilidades de forma descorrelacionada con el mercado”, explica la sicav en su informe anual.

Juan Abelló. Arbarin, con un patrimonio de 165 millones, es la principal sicav del empresario. No tiene gestora que marque la política de inversión, así que el propio Abelló tiene una intervención directa en la composición de la cartera. Arbarin se caracteriza por ser una sociedad de inversión de alto riesgo ya que la mayor parte de su patrimonio está en Bolsa, bien de forma directa o a través de fondos. En la renta variable española sus principales apuestas son Renta 4, Almirall, Rovi, Clínicas Baviera, Tubacex y Ence.