Prevenir para evitar crisis

La obra Cómo gestionar los riesgos corporativos identifica, cuantifica y analiza los elementos clave para una adecuada gestión del riesgo, bajo la perspectiva de un directivo de una empresa no financiera.

Sus autores, Francisco López Lubián y Pablo García, explican en este libro que muchas de las crisis financieras que se producen encuentran su origen en una indebida valoración del riesgo, que, erróneamente, se considera inexistente o suficientemente controlado.

Según señalan López Lubián y García, el riesgo es uno de los componentes esenciales del valor económico "y, sin embargo, con frecuencia se toman decisiones empresariales que lo infravaloran", señalan, "confundiendo la rentabilidad aparente con la real".

Cómo gestionar los riesgos corporativos, editada por Wolters Kluwer Empresas en la colección e-directivos, reflexiona sobre la importancia de ser consciente del riesgo para que éste no se convierta en un problema. Para ello se abordan cuestiones como:

- ¿Cómo se puede definir el riesgo en una empresa?

- ¿Cuáles son los elementos básicos que definen su naturaleza?

- ¿Cuántos tipos de riesgos existen?

- ¿Son todas las empresas iguales en lo que se refiere al riesgo?

- ¿Cómo se puede medir el riesgo?

- ¿Cómo se puede gestionar ese riesgo en una compañía?

Los autores, en el primer capítulo de esta obra, analizan los componentes que determinan el sentido del riesgo en la empresa y definen el marco de referencia conceptual para tipificar, cuantificar y establecer una adecuada gestión de los diversos riesgos de la empresa.

En el capítulo segundo desarrollan una metodología para identificar, cuantificar y controlar los principales riesgos asociados a una empresa no financiera, distinguiendo entre riesgos operativos, riesgos financieros y riesgos de mercado.

A continuación, en el tercer capítulo, López Lubián y García centran su análisis en los factores más relevantes que se deben considerar para gestionar de manera razonable el riesgo financiero, mientras que en el capítulo cuarto amplían el enfoque al caso de un contexto multinacional.

En el capítulo quinto se aborda el riesgo en entidades financieras, que sigue siendo un componente clave en la generación de valor económico sostenible, pero con características diferenciadoras. En efecto, el negocio bancario es un negocio de gestión del riesgo, empleando un recurso escaso que es el capital. Un elemento clave para generar rentabilidad real en un banco es llevar a cabo una correcta asignación de ese recurso escaso, de tal forma que cualquier exceso de utilización de capital destruye valor económico, a través del empleo inadecuado de un recurso limitativo, de la misma forma que un déficit de capital puede poner en peligro el patrimonio real de un banco por vía de la asunción de un excesivo riesgo. Para definir rentabilidad económica y valor económico en una entidad financiera hay que tener en cuenta una serie de factores que se analizan en ese capítulo.

Tanto las entidades financieras como las no financieras se ven sometidas a una serie de riesgos de mercado, que se definen, analizan y cuantifican en los capítulos 6 (mercado de divisas), 7 (mercado de renta fija) y 8 (mercado de renta variable),

El capítulo 9 del libro, los autores desarrollan el empleo de instrumentos derivados como elementos de cobertura de ciertos riesgos: en renta fina y variable, en divisas, en gestión de carteras.

Francisco López Lubián es profesor del Instituto de Empresa. Ha sido profesor asistente en la Universidad Autónoma de Madrid y profesor adjunto del departamento de Control de IESE. Además, cuenta con una dilatada carrera como analista financiero.

Por su parte, Pablo García Estévez es doctor en Económicas y Empresariales por la UCM. Es profesor de la Universidad Complutense de Madrid, del Cunef, del Colegio Universitario Cardenal Cisneros, del Instituto de Empresa, del IEB y de Icade. -