Cambio de estrategia

Los mercados de renta variable logran estabilizarse en la última semana de enero, con los sectores más sensibles a ciclo económico liderando las subidas. Los recortes de tipos de interés en Estados Unidos y las expectativas de recortes que está cotizando el mercado para el BCE a lo largo de 2008 han dado apoyo a las Bolsas, en general, y a los sectores cíclicos, en particular. Además, las últimas lecturas de los indicadores de confianza de la esfera macro de la eurozona, si bien apuntan a una moderación en las tasas de crecimiento, no sugieren una fuerte contracción de la actividad económica. En este contexto, la rotación hacia sectores más cíclicos desde el universo defensivo ha sido la tónica de semana. Es decir, toma de beneficios en telecos, salud y oil&gas (bloque defensivo), que cierran la semana con caídas superiores al punto porcentual.