El director de finanzas de Gas Natural dice que está abierto a una operación de envergadura "amistosa"

Cuando todavía no ha concluido la OPA de Enel y Acciona sobre Endesa, los actores del sector energético piensan en nuevas operaciones. El director de finanzas de Gas Natural, Alberto Valdés Figueroa, aseguró ayer que el grupo está "abierto" a realizar una "operación de envergadura", aunque sugirió que se realice por "la vía amistosa". Este ejecutivo afirmó que Gas Natural tiene una capacidad de endeudamiento "casi ilimitada sin dañar el raiting de la compañía" vía deuda estructurada, acciones convertibles, etcétera.

En su opinión, Gas Natural "no tiene ningún obstáculo para acometer una operación de envergadura, siempre que sea rentable y encaje en la estrategia del grupo". En su intervención en las jornadas sobre banca organizadas por la Asociación de Periodistas de Información Económica (APIE) en la Universidad Internacional Menéndez Pelayo de Santander, Valdés explicó que "la capacidad de endeudamiento de la compañía casi es infinita, porque nuestra ratio es de un 33% sobre los recursos propios y la media del sector está por encima del 50%". Su deuda actual es de 3.100 millones y comentó que podría llegar hasta los 6.000 millones, incluso doblar esta cifra.

Este financiero comentó que pueden emitir deuda estructurada, acciones preferentes "que se consideran capital y que son rescatables a largo plazo. Estos instrumentos permitirían lograr los objetivos sin ampliar capital. Además, una vez realizada la adquisición, la capacidad de endeudarse se dobla porque se tienen en cuenta los activos comprados".

Según Valdés, lo importante es mantener el nivel de rating o calificación del riesgo cuando se acometen estas operaciones, y con este plan no habría problemas.

Preguntado por las lecciones tras el fracaso de la OPA sobre Endesa, este financiero apuntó que en el caso de que lleguen otras operaciones, "como director de finanzas sugeriría que fueran amistosas". No quiso valorar los problemas surgidos con Endesa, pero hizo una reflexión en voz alta y se preguntó cuántas OPA hostiles triunfan en Europa. También señaló que si no es amistosa, hay que contar con la reacción del opado y la de los reguladores, que complica todo mucho más.