El crudo mandará menos

La evolución del petróleo es uno de los temas claves que arrastran los mercados financieros para 2005. Jacobo Peñaranda de Barclays apunta que para el próximo año el consenso de los analistas sobre la media del precio del petróleo se sitúa en 35 dólares (barril brent), más bajo que durante 2004 pero todavía históricamente alto. Se espera que la demanda siga creciendo, pero que se desacelere (sobre todo en China). La OPEP recuperará el control del precio del petróleo gracias a que volverá a disponer de capacidad no utilizada y tratará de mantenerlo en torno a su precio objetivo, que se estima que ha subido aunque no de forma oficial. La OPEP se planteará durante 2005 la bajada de su cuota oficial de cara a la primavera, el establecimiento de una nueva banda objetivo más alta que la actual, y el impacto de la caída del dólar sobre sus ingresos y sobre los costes de los consumidores a nivel global. "El riesgo continuará siendo al alza por la posibilidad de incidentes en la oferta, demanda creciente, inventarios bajos y capacidad de refino limitada", concluye Peñaranda.

Para los analistas de Gesconsult, el incremento de la demanda por parte de zonas como China, las tensiones geopolíticas y factores especulativos han propiciado las fuertes alzas en el petróleo. "Sin embargo, en estas últimas semanas de 2004 hemos visto como el precio del petróleo ha relajado su evolución y cotiza a unos niveles más ajustados a la realidad determinada por la oferta y la demanda. De cara al próximo ejercicio, esperamos una consolidación del precio del crudo en la banda de los 35-40 dólares barril. Natalia Aguirre, de Renta 4, sitúa la horquilla de evolución entre los 30 y 35 dólares.