Calcetines repletos

En menos de dos décadas, el ahorro financiero de las familias españolas se ha multiplicado por seis. Desde poco más de 211.000 millones de euros en 1985 hasta 1,28 billones de euros en el año 2004. El reparto de esta cifra es desigual: los españoles destinan prácticamente el 75% de sus ahorros a la compra de su vivienda, mientras que el 25% restante se canaliza hacia distintas inversiones en numerosos activos financieros.

Los españoles destinan casi el 75% de sus ahorros a la compra de la vivienda, mientras que el 25% restante se canaliza hacia activos financieros

Gestión de Activos, del Grupo Santander, acaba de hacer público un informe sobre el ahorro financiero (no se considera la parte del mismo destinada a la adquisición de la vivienda) de los hogares españoles. En cuatro se pueden resumir las principales conclusiones del mismo. -

E Aunque países como Estados Unidos, Japón, Francia e Italia tienen acumulado un porcentaje de ahorro sobre el producto interior bruto (PIB) superior al español, las familias españolas se aproximan a los estándares de ahorro e inversión de los países más desarrollados. Los activos financieros totales se han multiplicado por dos, al pasar de 637.000 millones de euros a los 1,279 millones de euros actuales.

Los activos financieros netos (activos totales menos pasivos) suman en 2004 más de 750.000 millones de euros, mientras que en 1995 éstos no llegaban a 450.000 millones de euros. Los pasivos financieros (entre los que se encuentran los préstamos a largo plazo, con especial incidencia de los créditos hipotecarios) representan en la actualidad el 41% del total, cuando en 1995 tan sólo suponían el 30% de los mismos. -

E En tan sólo ocho años, la distribución del ahorro familiar ha cambiado de forma significativa. En 2004, los depósitos bancarios y el efectivo pasan a suponer menos de un 40% del ahorro familiar, mientras que el 57% se materializa en inversión directa en renta fija, acciones, fondos de inversión, seguros y fondos de pensiones. En 1995, el 51% del ahorro financiero se concentraba en efectivo y depósitos. Desde 1995 y hasta 2004, este último apartado es el que menor crecimiento ha registrado con un 59%. Los seguros de vida y la inversión directa en acciones cotizadas han sido, con crecimientos superiores al 240%, los activos financieros más demandados.

La renta fija, con un crecimiento del 47%, ha pasado de suponer 25.000 millones de euros a 37.000 millones, convirtiéndose así en el producto de menor expansión en este periodo. -

E El 36% de los hogares ha podido dedicar algún dinero al ahorro durante el primer trimestre de 2004. Este porcentaje es muy similar al observado hace un año, siendo el indicador de evolución de 0,1 puntos. Desde el año 2001 no se obtenían valores positivos de este indicador, lo que supone un proceso histórico de desin-termediación bancaria apostando por instrumentos financieros que canalizan los ahorros de las familias directamente a los mercados financieros.

Por comunidades autónomas, Ceuta y Melilla registran el mayor porcentaje de los hogares (un 57,87%) que pueden dedicar parte de su dinero al ahorro. En el extremo opuesto se sitúa Canarias, con un porcentaje de hogares con capacidad de ahorro de tan sólo el 17%. Baleares es la comunidad en la que el ahorro familiar ha tenido una peor evolución el último año. Este indicador ha caído más del 9%. Ceuta y Melilla vuelven a situarse en cabeza en este sentido (15,31%) seguidas de Murcia, con un aumento del 7,95%. -

E Se ha producido un incremento espectacular de los pasivos financieros, con una tasa de crecimiento superior al 180%. Si en 1995 sumaban 188.000 millones de euros, en la actualidad superan los 525.000 millones. Los préstamos a largo plazo (entre ellos, los que se utilizan para la financiación de la vivienda) representan el 83% de esta cantidad. Hace ocho años, su importancia relativa era del 67,6%.