Las hipotecas mantienen el ímpetu con un aumento del 22,5% hasta junio

El Banco de España constata el calentón que sigue existiendo en los créditos hipotecarios, que subieron un 22,5% en junio pasado sobre el primer semestre del año anterior. Por eso, reitera la necesidad de ser prudentes para evitar "sustanciales aumentos de la morosidad" en el futuro. El Informe de estabilidad financiera da un tirón de orejas a las cajas, ya que su "agresiva entrada" en el mercado de empresas con "un cierto desconocimiento del mercado y su deseo de aumentar cuota rápidamente" hacen que haya más riesgo de impagados.

El Banco de España explica que la situación es propicia para la fuerte subida del mercado inmobiliario: los tipos de interés están en mínimos, el desempleo desciende y la morosidad no repunta. Sin embargo, la cifra de un crecimiento interanual del 22,5% en junio pasado provoca inquietud en las autoridades monetarias.

La institución dirigida por Jaime Caruana insiste en que, "desde un punto de vista prudencial, hay que reiterar la necesidad de una estricta política de admisión, concesión y seguimiento del crédito", y recuerda que, en ocasiones anteriores, "el crecimiento muy elevado del crédito se tradujo en sustanciales aumentos de morosidad".

Siguiendo el Informe de estabilidad financiera, el Banco de España ofrece dos apuntes más sobre el crédito. El primero habla del crédito a la construcción y promoción inmobiliaria, "que continúa acelerándose, hasta una tasa del 30% en junio de 2003". Pero no todo sigue esta marcha enloquecida. La institución supervisora también dice que, si se analiza sólo lo que se destina estrictamente a la vivienda, es decir, eliminando los préstamos para locales comerciales, promociones colectivas, fincas, etcétera, el ritmo se desacelera. "El crédito a los hogares para la adquisición de vivienda se ha desacelerado ligeramente en la primera mitad del año", aclara el informe. En junio pasado creció un 14%, frente al 17% hace un año y un 17,1% en diciembre pasado.

Varapalo a las cajas

En un tono más discreto que en ocasiones anteriores, el Banco de España insiste en que "la vivienda muestra una cierta sobrevaloración similar a la observada en el anterior ciclo alcista de principios de los noventa". A renglón seguido aclara que, "al igual que ocurrió entonces, puede ser absorbida de manera gradual y ordenada".

Uno de los aspectos más llamativos del informe es la reprimenda que reciben las cajas de ahorro por su entrada en el negocio de empresas. "Los préstamos concedidos por las cajas tienen una probabilidad de impago 0,6 puntos porcentuales superior a la de los créditos de los bancos". El propio Banco de España ofrece dos razones para explicar esta situación: la menor especialización histórica de las cajas en la financiación a empresas, que se traduce "en un desconocimiento de este mercado". En segundo lugar, la entidad se refiere a la "agresiva entrada en este segmento de negocio a finales de los años ochenta", debido al deseo de "aumentar rápidamente la cuota de mercado", por lo que realizaron una selección "adversa" de los clientes (es decir, se llevaron los peores). Además, añade un dato más: la probabilidad de impago aumenta con el tamaño del préstamo.

Por lo que respecta a los resultados de bancos y cajas, el Banco de España es optimista, aunque con matices. Alaba que las entidades de depósito ganaran en el primer semestre del año un 9,3% más gracias al aumento de la actividad de la economía y al descenso de la incertidumbre en el contexto internacional. Respecto a la solvencia, dice que se sitúa en el 10,5% y que "por primera vez en nueve años ha frenado su suave, pero continua, caída".

Esta mejoría se produce por un aumento del control de sus gastos de explotación, de las dotaciones y que los saneamientos han disminuido, a la vez que los resultados extraordinarios han aumentado y los mercados bursátiles se han recuperado. También la rentabilidad mejora y se sitúa por encima de la media de la banca europea.

Sin embargo, el Banco de España advierte de que "no hay que olvidar" que los márgenes del sector bancario han caído, sobre todo los de intermediación (diferencia entre lo que las entidades pagan por los depósitos y cobran por los préstamos), que se han visto presionados por el abaratamiento del precio del dinero y la elevada competencia. De la morosidad afirma que sólo sube la de los créditos al consumo, mientras que desciende la de vivienda, industria y construcción.