Telefónica como paradigma

Telefónica no es sólo el principal valor de la bolsa española, el de mayor ponderación y el que más negocia, sino que es al mismo tiempo el mejor ejemplo de lo que ha sido este ejercicio para el conjunto del mercado español. La operadora, al decir de algún analista, "se ha metido en todos los charcos, desde Latinoamérica a la tecnología UMTS y los medios de comunicación" y de todos ha salido empapada, pero contando ahora con un proyecto de futuro que no empieza de cero, precisamente. De momento, Telefónica volverá a pagar dividendo a sus accionistas, 0,25 euros por acción, y mantendrá el plan de retribuciones mediante ampliaciones de capital. Telefónica ha movido en el Mercado Continuo 9.661 millones de acciones, más del doble de su capital social, en este año. El grupo se ha beneficiado de la reducción de los avales por licencias de UMTS y planea obtener importantes plusvalías por la venta de inmuebles, al tiempo que ha cubierto las dotaciones por sus filiales en Latinoamérica. Todo ello perfila un futuro más tranquilo, pero el ambiente de los mercados ha impedido una valoración más calmada y Telefónica cede el 4,19% en esta semana y el 42,25% en el conjunto del año.