"Serán inevitables nuevas fusiones de bancos y de cajas"

Juan Carlos Garay, vicepresidente y consejero delegado de Deutsche Bank España, de 48 años y nacido en Bilbao, pilota desde hace nueve años la expansión en el mercado español del primer banco privado alemán y próximamente del mundo a raíz del anuncio de comprar el Bankers Trust. La entidad germana reúne la antigua red de Bancotrans y, tras comprar el Banco de Madrid a Banesto en 1993, se ha colocado como la primera entidad bancaria extranjera en el mercado español, con 300 oficinas, unos activos de 1,5 billones de pesetas y unos beneficios previstos de 12.000 millones.Pregunta. ¿Cuál es el sentido de la compra de Bankers Trust por parte de Deutsche Bank y qué objetivos persigue?

Respuesta. Deutsche Bank, desde 1989, adoptó una estrategia clara de expansión en el mercado norteamericano con la compra de Morgan Grenfell. Desde entonces, la expansión en aquel mercado ha sido a base de pequeñas inversiones. Sin embargo, nuestra presencia era insignificante. Por ello se ha optado por una operación que resolviera ese objetivo de una vez. Si queríamos ser un banco global en banca de inversión, no había otra salida.

P. ¿Cierra esta compra su expansión en aquel mercado y cómo puede influir esta operación en los planes europeos?

R. Esta inversión supone un fuerte espaldarazo a nuestros planes en el mercado norteamericano. Nos sitúa como primer banco del mundo por activos y para ello hemos invertido 1,5 billones de pesetas, la mayor compra de una entidad europea fuera de este continente. Hemos pagado una prima del 30% sobre el valor en Bolsa, lo que quiere decir que no se ha comprado a precio de saldo.

P. Pero ahora vendrá la hora menos atractiva con los previsibles ajustes de plantilla.

R. Por supuesto que ahora comienza lo más difícil. Las duplicidades en los bancos son claras y, por tanto, habrá que contar con ajustes que ahora no se conocen, pero que serán importantes.

P. En el caso de España, ¿cuáles serán esos ajustes?

R. Aquí, la fusión tendrá muy pocos efectos. Desconozco la presencia de Bankers Trust en España, aunque creo que ambos pueden ser complementarios en gran medida. En todo caso, es pronto para estimarlo.

P. ¿Con esta compra de Bankers Trust se cierra el ciclo de expansión del banco?

R. Con esta compra se cierra la asignatura pendiente en Estados Unidos para el área de banca de inversión. Sin embargo, en banca comercial o banca al por menor, seguiremos creciendo en nuestro mercado natural -que es el europeo- a través de nuevas operaciones de compra. Somos el primer banco extranjero en Italia y en España, y queremos seguir creciendo en este mercado a través de compras y alianzas. También se pueden estudiar fórmulas de cruces accionariales ante la imposibilidad de comprar en Europa por sus elevados precios.

P. ¿Qué previsiones baraja respecto a la banca española?

R. A mi juicio, serán inevitables las fusiones entre bancos y también las fusiones entre cajas. En un diseño teórico deben tener más dimensión, porque no tienen tamaño para el nuevo mercado. Debería de haber uniones incluso entre los grandes bancos; otra cosa es que se pongan de acuerdo. Además, a la hora de abordar inversiones en el nuevo mercado europeo, es necesaria una nueva dimensión.

P. ¿Considera que la crisis financiera internacional del pasado verano es algo superado?

R. Las razones y los fundamentos que motivaron la crisis siguen vivos. Los países emergentes mantienen sus problemas sin resolver. Brasil, la clave de Latinoamérica, ha recibido ayudas del FMI a cambio de una prometida disciplina económica. Veremos si esta disciplina se lleva a la práctica. Caso de que no se cumpla, nos veremos abocados el próximo año a otra crisis similar. Por tanto, no veo que la crisis sea algo superado. Los mercados han entrado en una mejora alimentados por su propia dinámica, pero los problemas persisten por debajo de la capa financiera.