La Bolsa española supera los niveles previos al "crash" del mes de octubre

La Bolsa de Madrid se anotó ayer la tercera subida más importante del año y su índice general se sitúa 10 puntos por encima del nivel previo al crash de octubre. El temor al contagio de la crisis, asiática sé disipó ante las últimas subidas de Wall, Street y la aparente capacidad de Tokio para absorber todo el impacto. La Bolsa japonesa subió un 2,94% y su principal indicador se situaba por encima de los 16.000 puntos.

Poco a poco, los efectos de la crisis del sureste asiático van quedando limitados a una cuestión local sin que, curiosamente, se hayan adoptado más medidas en el despido de algunos ministros de Finanzas y, en algunos casos aislados, una mayor flexibilidad en el tipo de cambio frente al dólar. La rigidez en el tipo de cambio de muchas monedas de aquella zona con el dólar está en la base del problema financiero que sacudió todo el sureste asiático desde el pasado mes de julio y cuyo alcance sigue siendo un enigma, aunque parece que las economías occidentales ya lo han relegado a un segundo plano.El mercado español ha sido el que ha acogido con mayor euforia el final de los problemas, y lo ha hecho a través de algunos de los valores más afectados. Los sectores bancario, eléctrico y de comunicaciones fueron los más beneficiados por la recuperación de la actividad, hasta el punto de que entre los 11 valores más negociados ayer sólo uno, Repsol, no pertenecia a esos grupos.

Entre estas 11 sociedades acapararon el 73% de la contratación del mercado continuo que, por segunda vez este mes, logró superar los 100.000 millones de pesetas. La ponderación de esos valores en el Ibex 35 supera el 65% y hoy por la tarde hay vencimiento de contratos de futuros, lo que puede explicar una buena parte del esfuerzo para relanzar los precios.

Avances en Europa y EE UU

Los avances de las Bolsas europeas son bastante más discretos, pero in cualquier caso dejanclaro que los problemas de Asia parecen estar bajo control o más lejos que hace unos días. La Bolsa de Londres cerró la sesión con una subida del 1,62%, París ganaba el 1,10% y Francfort un 1,42%. Todos estos avances fueron posibles por un nuevo impulso alcista de la Bolsa de Nueva York. El Dow Jones cerró la sesión en 7.826,61 puntos, con una ganancia de 101,87 (1.32%). El día 24 de octubre, justo antes del crash, este indicador estaba en 7.715 puntos. La Bolsa de Tokio cerraba aquel día en 17.363 puntos y en la sesión de ayer todavía estaba en 1.6.308.Entre los grandes mercados de valores es Tokio el más afectado aunque sus problemas vienen desde los primeros momentos de la crisis, es decir, desde el mes de julio. Los niveles máximos para este ejercicio se conseguían a finales del mes de junio, cuando el índice Nikkei estaba en 20.679 puntos. Desde entonces, la referencia de la Bolsa de Tokio ha bajado un 21%.

Como puede apreciarse, lo peor de la crisis asiática ya parece haber pasado, puesto que los rebotes de la Bolsa japonesa en esta última semana han sido de los más importantes desde el verano. No obstante, la aparente recuperación de Tokio no ha animado al resto de las Bolsas de la zona afectada por la crisis, lo que parece indicar que aún quedan cabos sueltos. Hong Kong bajó el 1,02%, Singapur el 12,38% y Sydney el 0,27%. El won surcoreano, a su vez, siguió su caída en picado por cuarto día consecutivo, mientras que el ringgit malaisio cayó a su nivel más bajo desde que se decidió la libre fluctuación.

Para los analistas, el impacto puntual de la devaluación de las divisas es difícil de medir, porque afectará primero a la capacidad de compra y después a los pagos de los compromisos en divisas fuertes.