Asland, declara a la Comisión de Valores que su autocartera asciende al 25% del capital

La decisión de Asland, SA, de hacer una oferta pública de adquisición de acciones (OPA) sobre su filial Asland Cataluña y del Mediterráneo, en la que ya posee casi el 70% del capital, tiene por objeto eliminar el 10,6% de su autocartera, que a finales del pasado ejercicio superaba el 25% del capital. De esta forma, el grupo cementero trata de dar a un paso adelante para recomponer el neto patrimonial de la sociedad matriz, según se desprende de la documentación aportada a la Comisión Nacional del Mercado de Valores para que esta última aprobara la OPA.

Asland, desarrolló en los últimos tres años distintas operaciones financieras tendentes a impedir la toma de control por parte de un grupo hostil, algo que finalmente no logró al entrar con más del 50% del capital el grupo francés Lafarge Coppée. La auditoría de Asland al cierre del pasado ejercicio, elaborada por Arthur Andersen, señala la existencia de un volumen de autocartera ligeramente: superior al 25%, equivalente a 9,6 millones de acciones de las algo más de 38 millones de acciones en circulación. La autocartera se encuentra en la propia Asland -el 10,6% para poder hacer Ia OPA sobre la filial-, en Promoción Cementera Internacional -el 4%, aunque hasta el mes de abril estaba también el paquete que ahora forma parte de la propia Asland-, en Asland de Cataluña y el Mediterráneo -donde está el 3,8% del capital- y en otras sociedades del grupo.Ello supone que el neto patrimonial de la sociedad, cifrado en la auditoría en algo más de 100.000 millones de pesetas (19.000 millones de capital, 80.000 de reservas y poco más de 1.000 millones de pesetas de beneficios; retenidos), debe reducirse en la parte correspondiente al valor de capitalización de los 9,6 millones, de acciones, lo que suponía, a precios del fin de año, casi 49.000 millones de pesetas. El voluarien de autocartera real podría ser efectivamente superior al 25% reconocido en la auditoría si el canje de acciones que tuvo lugar hace dos años entre Banesto y Asland se considerara un ejemplo de aparcamiento de acciones; en lugar de una venta de participaciones.

Cementos Asland, filial de Asland, S A, amplió capital por valor de 21.595 millones de pesetas. La ampliación fue suscrita en su totalidad por Asland, S A, que aportó dos fábricas, situadas en Niebla (Huelva) y en Córdoba, cuyo valor en libros era de 1.680 millones de pesetas. La plusvalía generada, 19.000 millones de pesetas, ha quedado exenta del pago de impuestos ya que la sociedad se ha comprometido a reinvertir todo lo obtenido en mejoras en otras plantas de la sociedad.

Neto patrimonial

Fuentes financieras señalaban que esta cifra de 19.000 millones de pesetas debe deducirse también del patrimonio neto de la sociedad. Junto a ello habría que añadir, según los datos de la auditoría, los beneficios de filiales a los que tiene derecho la sociedad matriz.

En total, el neto patrimonial no superaba, a finales del año pasado, los 37.000 millones de pesetas en lugar de los algo más de 100.000 millones que figuran fornmalmente en el balance de la sociedad. Además, la auditoría recoge en sus notas iniciales que algunas de las filiales no presentaron sus estados financieros y que existe por parte de la sociedad un compromiso de complemento de pensiones para con sus trabajadores para el que prácticamente no existe provisión. La sociedad tiene dotados casi 3.500 millones de pesetas para este complemento y un total de 105 trabajadores. La plantilla que tiene derecho a estos complementos supera los 1.000 trabajadores y la auditoría señala que la sociedad no tiene un estudio actuarial sobre las necesidades finales que exige este fondo de pensiones.

La auditoría, además, refleja que en ese momento existía una operación financiera entre sociedades filiales del grupo y la propia empresa matriz que, aparentemente, reforzaba la liquidez de la sociedad matriz pero que podría representar una línea de financiación adicional de parte de la elevada autocartera que mantenía Asland.

La sociedad Promoción Cementera Internacional, filial al 100% de Asland, mantenía "con ésta última un endeudamiento por valor de 20.000 millones de pesetas, al que Promoción Cementera hizo frente antes de finalizar el ejercicio de 1989, mediante la emisión de pagarés y la obtención de créditos bancarios", se señala en la documentación presentada ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

En la misma documentación se añade al mismo tiempo que "la totalidad de estos importes fueron cedidos a Asland con el fin de cancelar casi en su práctica totalidad el importe de la deuda que tenía contraída con su sociedad matriz. Posteriormente, Asland, con el importe recibido, procedió a la compra de los pagarés emitidos por Promoción Cementera".