El tiempo es oro

Rentabilidad, liquidez y tiempo. Estos tres factores definen las preferencias del inversor. Si el tiempo se dilata en exceso y la liquidez no es automática, cualquier inversión puede no ser lo que parece. Es el caso de algunas colocaciones privadas en bolsa y de muchas emisiones de bonos convertibles. En las últimas colocaciones privadas hay de todo: lapsos de tiempo de meses entre la colocación y la cotización -Ato y Moulinex se llevaron la palma-, lanzamientos ortodoxos como el de Antena 3, y colocaciones relámpago como la que pretende Repsol el próximo mes de abril. En las emisiones de bonos, el rigor en la convertibilidad es determinante. En ambos casos, el factor tiempo está en manos de los intermediarios y bancos de inversión que depositan los títulos.