Las cajas de ahorro frenan su avance mientras se capitalizan

Las cajas de ahorro debatirán desde hoy en asamblea general cómo afrontar procesos de expansión, fusiones y servicios comunes. Para capitalizarse ante estos retos han frenado la ganancia de cuota de mercado lograda desde 1981. A la espera de conocer el nuevo marco de expansión territorial, desde la Confederación Española de Cajas de Ahorro (CECA) se propone mantener la prioridad al negocio al por menor y centrar las fusiones en entidades pequeñas y medianas.

Los tres días de debate, según fuentes informadas, han sido ya definidos. Tendrán de alguna forma como eje central el aumento de los recursos propios. Mayores incógnitas ofrecen las esperadas intervenciones inaugural y de clausura, la primera a cargo de gobernador del Banco de España, Mariano Rubio, y la segunda del ministro de Economía y Hacienda, Carlos Solchaga, que ha anticipado que habrá plazo suficientes para adaptarse ante de 1992 -a las normas sobre expansión, principal discrepancia entre cajas grandes y pequeñas.Pero antes de que se arbitra una solución de futuro para aumentar los recursos, asunto en e que la idea de convertir a las cajas en sociedades anónimas ha dejado paso a la de emitir cuota participativas -una especie de acciones sin derechos políticos-, el sector se ha encarado al problema. Si a principios de 198 había casi 40 cajas que incumplían el objetivo de cubrir con re cursos propios el 5% de sus activos, al terminar el año quedaban sólo 26. Eso se ha logrado gracias al año excepcional de la economía y a que se ha frenado e avance de la cuota de mercado que desde un 33% del total de de pósitos de la banca y de las propias cajas en 1981, había pasado al 42% a principios de 1987.

Dimensión adecuada

Los datos han sido expuestos en Papeles de Economía por Manuel Lagares, director de estudios de la CECA, quien opina que para tener éxito con las cuotas participativas se necesita rentabilidad y solvencia.En cuanto al problema de dimensión, más que cajas grandes y pequeñas los datos apuntar que las hay muy grandes (entre seis reúnen casi el 44% del total) grandes (diez tienen otro 20%) medias (hay 19 con otro 20%) pequeñas (entre las 32 siguientes suman el 16%) y muy pequeñas (las diez últimas sólo acumular el 1 % de los activos). Los dos primeros grupos suman el 64% de negocio entre 16 cajas. Y los márgenes de intermediación, a igual que los costes de explotación, resultan más elevados a medida que las cajas son más pequeñas, lo que sugiere una clara existencia de economías de escala. Pero las más rentables fueron en 1987 las grandes y medias, situadas entre 100.000 y 400.000 millones de pesetas de activo.

Lagares señala que la aproximación puede llegar desde las más pequeñas por una hábil política de fusiones y alianzas, por crecer sobre el territorio ya ocupado o por captar mayores recursos fuera, con el riesgo de mayores costes operativos iniciales. Su recomendación es doble: buscar individualmente la dimensión apropiada y potenciar desde la CECA servicios comunes.

El director de la CECA se pronuncia también por mantener la prioridad en el negocio al por menor. Frente al inconveniente de que requiere mayores costes operativos, ofrece superiores márgenes y mayor división de riesgos, por lo que está más protegido de la competencia.