Las interrogantes eléctricas pesan sobre el mercado

La bolsa ha vivido una semana anodina, donde la confusión reinante en el sector eléctrico, con decenas de rumores sobre intercambios de activos, y donde la reacción del Gobierno ante la operación Hidrola han originado demasiadas hipótesis. En definitiva, los operadores han comenzado a sentirse inquietos respecto al sector, que ha perdido algo del protagonismo que le ha venido caracterizando.No faltan lenguas viperinas que comentan que la operación Hidrola ha estado atada y bien atada mediante los pactos de rigor con las alturas gubernamentales, puenteando a los responsables sectoriales de la Administración. Pero solamente son conjeturas, y los más precavidos descuentan la reacción ministerial a este tema.

A nivel más próximo, lo cierto es que los anuncios sobre inmediatas ampliaciones de capital al 50% de algunas sociedades no han sido del agrado de los ahorradores, que esperaban una mayor parte liberalizada en estas operaciones.

El tema bancario, por si fuera poco, también ha venido a engrosar el universo de las conjeturas. La apatía del corro bancario comienza a preocupar seriamente en el mercado, sobre todo teniendo en cuenta que el índice particular del sector se encuentra 18,5 puntos por debajo del índice general. No se percibe, sin embargo, ningún interés de estas entidades para acercar las posiciones.

Nuevamente las lenguas viperinas subrayan las dudas que causan las posibles intenciones oficiales sobre la posible reordenación del sector. La apatía de los grandes, sin embargo, tiene poco que ver con el dinamismo de algunos medianos, que a lo largo del ejercicio están consiguiendo unas increíbles tasas de beneficios y que, lógicamente, tienen su justo reflejo en la bolsa.

Tampoco favorecen a las acciones bancarias las importantes emisiones de bonos convertibles, que permiten esperar la posibilidad de comprar títulos de estas entidades a mejores precios cuando llegue el momento de la conversión o canje, y que, además, suponen un 15% adicional de desgravación por inversiones.

El bache de los dos sectores bursátiles más importantes, sin embargo, está permitiendo cierta reactivación de otros, como el químico -donde se esperan noticias favorables respecto a la reordenación de refinerías y fertilizantes- y el de la construcción.

Los analistas, a pesar de esta situación, siguen defendiendo la continuación de una tendencia alcista, basada en el continuado descenso de los tipos de interés -en España y a nivel internacional- y en las necesidades desgravatorias que asaltan a los contribuyentes durante el último mes del año. La posibilidad de finalizar el ejercicio con una inflación de un dígito incide en este optimismo.