El Hispano dirigirá la sindicación de los 40.000 millones para el INI

EL Instituto Nacional de Industria (INI) ha concedido al Banco Hispano Americano el mandato como agente del sindicato de bancos que concederá al ente industrial público un crédito por importe de 40.000 millones de pesetas, con destino a la financiación parcial de su plan de inversiones para este año. El crédito, en el que figuran como directores los ocho primeros bancos del país y las dos cajas de ahorro, quedó abierto ayer a la sindicación de los participantes.

Fuentes familiarizadas con la operación señalan que las condiciones definitivas del mismo serán de 3/4 sobre el Madrid Inter Bank Offered Rate (MIBOR) para el primer tramo de 20.000 millones. El segundo tramo, también a ocho años como el primero, ha quedado fijado en la media del preferencial de los ocho bancos directores a tres años.Tras la apertura a la sindicación se espera una importante participación de bancos y cajas de ahorro, aunque la estrechez del margen sobre los tipos negociados hace suponer que muchos bancos extranjeros, con recursos más caros que las instituciones nacionales, tendrán pocos alicientes para participar en la operación, según se opina en medios próximos a los citados bancos.

La apertura a la venta del crédito del INI coincide con una importante actividad en el nuevo mercado madrileño de pesetas a largo plazo. Las empresas españolas, ante la incertidumbre de los mercados exteriores, están sustituyendo sus salidas tradicionales a los mercados europeos con operaciones en pesetas, bien referidas al MIBOR o a los preferenciales.

En este sentido, el Banco de Santander, cuya participación en el crédito del INI denota un cambio de rumbo en su anterior política, está organizando el préstamo de 10.000 millones de pesetas para Renfe. Para este crédito, en el que ha habido una fuerte batalla entre dos instituciones nacionales y una extranjera, se ha bajado tanto el margen, a medio punto sobre el MIBOR, que muchos bancos pueden considerar antieconómica la participación.

También en estos días están en el mercado Telefónica, ENHER, FECSA (ésta con una emisión de bonos en Suiza) y varias empresas públicas.

Las subvenciones de Seat

Entre estas últimas destaca el crédito que ha conseguido la Sociedad Española de Automóviles de Turismo (Seat), por un importe de 50 millones de dólares. Este préstamo, de unas características que poco o nada tienen que ver con los créditos internacionales, ha sido negociado por mediación de Fiat y con el fin de que la empresa italiana pueda vender a Seat una serie de elementos de la gama de sus productos.En este sentido, las condiciones del crédito son de 5/8 sobre el LIBOR a seis meses, con una cláusula que rebaja el interés efectivo para Seat al 8%. La diferencia entre este tipo y el LlBOR, situado varios puntos por encima, será subvencionada por el banco italiano de ayuda a la exportación, el Medio Credito Centrale. Es, en este sentido, una típica operación italiana de financiación de exportaciones.

En cuanto a la operación jumbo del Reino de España, se ha decidido, definitivamente, que sea por importe de 400 millones de dólares, en lugar de los 500 millones que, en un principio, se habló. A este respecto, la recepción de ofertas está abierta todavía y posiblemente permanecerá así hasta primeros del próximo mes de marzo. Según fuentes informadas, existen tres grupos de bancos que, a su vez, están preparando otras tantas ofertas. Una de ellas, que cuenta con más posibilidades, pertenece al mismo grupo que el pasado año dirigió la misma operación, encabezado por el Manufacturers Hannover, de Nueva York. Otra corresponde al grupo Banco Bilbao, en la que puede entrar el Exterior. En la tercera también entra un amplio grupo de bancos nacionales y extranjeros.