El FMI pone a Chile y a Rep. Checa de ejemplos ante la volatilidad de flujos de capital
El FMI puso hoy a Chile, República Checa y Malasia como ejemplos de economías "resistentes" frente a los riesgos de los volátiles flujos de capital extranjeros recientes gracias a sus políticas monetarias y fiscales contracíclicas, una mejor regulación y la mayor flexibilidad de su tipo de cambio.
En los capítulos analíticos de su "Informe de Perspectivas Globales", publicado hoy, el Fondo destacó como una de las novedades generadas por la crisis financiera el que algunos países emergentes eludieran por primera vez "los clásicos ciclos de burbujas y estallidos", habituales en este tipo de situaciones.
"Las políticas monetarias y fiscales parecen ser mejores en las economías más resistentes hasta el punto de que la inflación es significativamente menor y la política fiscal es más contracíclica", declaró en rueda de prensa John Simon, uno de los autores del informe.
En estos países, agregó el informe, "a medida que los flujos de capital internacional se secaron los residentes domésticos los reemplazaron recurriendo a sus propios activos extranjeros" y este patrón fue un "elemento clave" de su resistencia a las fluctuaciones de los flujos de capital extranjeros.
La renovada volatilidad mostrada recientemente por estos flujos "de dinero caliente" en las economías emergentes ha renovado la preocupación sobre sus consecuencias en estas economías.
Por ello, los técnicos de la entidad internacional subrayan que la efectividad de las políticas de estos países se debe a una "combinación" de una determinada serie de medidas, que también incluye una mejor calidad de las instituciones de supervisión.
Asimismo, reconocen la validez de la intervención del sector público para "suavizar las fluctuaciones" o "encarar temporales excesos en el equilibrio" del tipo de cambio, tal y como hicieron en los pasados años los bancos centrales de Chile y Malasia.
El FMI publicará la próxima semana, antes de su reunión anual conjunta con el Banco Mundial, sus nuevos pronósticos para la economía mundial.
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