La banca española apenas ha trasladado a sus clientes la bajada de tipos

El Banco de España cree que la banca ha trasladado "muy limitadamente" a empresas y hogares la reducción de los tipos de interés llevada a cabo por el Banco Central Europeo (BCE) desde 2011 para atajar la crisis de deuda de los países del euro, al contrario de lo ocurrido en los países centrales de la UE.

Según el último Boletín Económico del Banco de España, este hecho se debe a que en España la crisis es más acusada que en otros países europeos y a que los costes de financiación de las entidades bancarias, al margen de su situación individual, se han alineado con las primas de riesgo de cada país, que en el caso de España es más elevada.

Tras la reducción de tipos básicos del BCE entre 2011 y 2012 hasta el 0,75 %, se ha producido una reducción de los intereses negociados en los mercados interbancarios de 135 puntos básicos para el plazo de tres meses y de 155 puntos básicos para doce meses.

La política monetaria expansiva ha causado un descenso "más o menos generalizado" de los costes de financiación en países como Alemania, Francia, holanda, Bélgica o Austria (los denominados países centrales), indica la institución que preside Luis María Linde.

Sin embargo, "estas condiciones se han transmitido en mucha menor medida a los países de la Unión Económica y Monetaria más afectados por las tensiones (en los mercados de deuda) recientes, entre los que se encuentra España".

Esta divergencia es aún más patente cuando se analiza el coste de financiación de los hogares y las empresas españolas a través de los préstamos de la banca, su principal fuente de recursos ajenos.

Según los datos que facilita el Banco de España, los tipos de interés en los países centrales a principios de este año eran entre 90 y 105 puntos básicos inferiores a los de agosto de 2011, mientras que en España estaban por encima de los niveles registrados en aquella fecha, excepto los de los préstamos hipotecarios.

Las diferencias existentes tienen "una magnitud muy importante y difícilmente pueden justificarse exclusivamente por divergencias" en el ciclo económico de España y en su evolución también ha influido la alineación de los costes de financiación de la banca con la evolución del riesgo soberano del país al que pertenecen.

"Esto se ha traducido en unos costes de financiación para los bancos (y, por tanto, para los agentes privados que estos financian) que resultan demasiado elevados para el tono de la política monetaria única" en países que han sufrido más las tensiones financieras, como es el caso de España, concluye.