El BCE resiste a las presiones políticas y mantiene los tipos de interés en el 4,75%

En su decisión, la entidad emisora se ha remitido al mandato dado por el Tratado de Maastricht, que le exige exclusivamente observar el mantenimiento de la estabilidad de los precios, al contrario de la Reserva Federal norteamericana, que debe tomar medidas destinadas al crecimiento económico. La ralentización de la economía fue precisamente la causa esgrimida por el máximo responsable de la política monetaria de EE UU, Alan Greenspan, para rebajar el precio del dinero el pasado día 19 dejándolo, por primera vez, por debajo del vigente en la 'eurozona'.

Varios de los 18 miembros de su consejo de gobierno ya habían adelantado su oposición a recortar las tasas para incentivar el crecimiento económico y habían aludido a las presiones inflacionistas surgidas recientemente en la zona euro. Así, el presidente del Bundesbank, Ernst Welteke, ya habían dejado entrever que no cederían a las presiones y había advertido de que la política monetaria no es un instrumento de la coyuntura, en una clara alusión a la opción de recortar las tasas para ayudar a la economía.

Además de la ralentización de la economía - las perspectivas de crecimiento del PIB fueron ayer revisadas a la baja por la Comisión hasta el 2,8%- el BCE contaba con la presión de ser el único banco central del Grupo de los Siete (G-7) que aún no ha lo había hecho en los últimos meses.

En cuanto a la inflación, el factor clave en la decisión del BCE, ésta se situó en la zona euro en marzo en el 2,6 %, seis décimas por encima del tope fijado por el banco emisor. Con todo, las cifras provisionales para abril muestran una clara tendencia alcista, que en el caso de Alemania podría ser del 2,8 %. Otros países del euro superan ampliamente este nivel, como España (4,0), Holanda (4,9), Irlanda (4,1) y Portugal (5,1).