Octubre termina con ganancias

El Ibex 35 ha conseguido cerrar el mes de octubre con una subida del 2,84%, algo a lo que los amantes de las estadísticas raras le concede gran importancia, pues este mes tiene fama de ser malo para la Bolsa. A pesar de esta subida, el Ibex 35 ha puesto fin a su corta racha de tres semanas consecutivas de ganancias y termina cediendo el 1,02%.

El sector bancario ha vuelto a ser el protagonista destacado en el mercado español, primero, porque la agencia de calificación de riesgo Moody's se hizo eco de los datos de morosidad del sector del mes de agosto publicados por el Banco de España y anunció que la rentabilidad de los bancos españoles podría seguir bajo presión durante año y medio más. Las cotizaciones de los valores bancarios cayeron con fuerza ese día, lo que era un mal preludio para comenzar la presentación de resultados trimestrales un par de días después. Los beneficios de los bancos españoles se han resentido en el tercer trimestre por la nueva normativa sobre provisiones y por los descensos de los márgenes provocados por la guerra del pasivo. Los inversores han deshecho posiciones en el sector a toda prisa, hasta el punto de que el índice sectorial de la Bolsa de Madrid pierde en la semana el 3,39%, frente al 1,02% que baja el Ibex 35. Los grandes valores bancarios, Santander y BBVA, han defraudado a los inversores al no conseguir que sus negocios del exterior compensaran la debilidad de la actividad doméstica. Al final, las cuentas han sido demasiado parecidas entre entidades, hasta el punto de que el mercado "premió" al Banco Popular en la sesión de cierre tras presentar unas cuentas que algunos analistas consideraron como "decentes", a pesar de la caída del beneficio.

La mayoría de las sesiones han sido como un correcalles lleno de altibajos, con algunas caídas por debajo del nivel de soporte de los 10.700 puntos y varios tanteos sobre la zona de los 10.900 puntos. La elevada volatilidad del mercado es fruto de las reacciones puntuales a todo dato que se publica y son un signo de la actividad de la inversión a corto plazo. Esos bandazos hacen difícil establecer una relación entre unas sesiones y otras para tratar de deducir una posible tendencia y, más que nada, porque lo que más afecta al conjunto del mercado es lo que sucede en la Bolsa de Nueva York, de la que se sigue esperando que lleve a sus índices a las zonas de resistencia.

En este sentido, sorprende la cautela con que los inversores estadounidenses esperan el anuncio de la Reserva Federal sobre las nuevas medidas de apoyo a la economía que piensa poner en marcha. La Bolsa de Nueva York se ha mantenido toda la semana con variaciones muy cortas en sus índices, contribuyendo así a aumentar el suspense.

La contratación en el Mercado Continuo se ha mantenido alta, pero solo gracias a las operaciones de lavado de cupón.