Adiós a Rusia por sorpresa

Dos tiendas y fuera. La decisión tomada por Carrefour

de irse de Rusia es una sorpresa. La cadena minorista francesa abrió su primer hipermercado en Moscú hace apenas cuatro meses. En septiembre le siguió otro en Krasnodar. Y la empresa insinuaba que tenía proyectos grandiosos en el país.

Y ahora se va. ¿Por qué? Para empezar, tal vez Lars Olofsson, nuevo consejero delegado de la empresa, quiera lanzar un pequeño hueso a algunos accionistas militantes. A Colony Capital, el gestor de fondos inmobiliarios estadounidenses, y a Bernard Arnault, el multimillonario del lujo francés, no les divierten las pérdidas teóricas de 1.500 millones de euros experimentadas por la participación del 13,5% que poseen en Carrefour desde 2007.

Los accionistas han sugerido al grupo que se deshaga de algunas de sus operaciones en mercados incipientes. Pero vender las operaciones brasileñas o chinas habría sido absurdo. La retirada de Rusia es la señal que da Olofsson de que se está centrando en el negocio principal de Carrefour.

Un intento de adquisición fallido podría explicarlo en parte. A comienzos de año, Carrefour ofrecía mil millones de dólares para comprar Séptimo Continente, una gran cadena minorista rusa, a su propietario oligarca excesivamente endeudado. Pero las conversaciones se paralizaron. Carrefour no puede esperar adquirir una parte significativa del mercado ruso sólo mediante el crecimiento orgánico.

Aun así, el drástico giro de Carrefour tal vez diga tanto sobre Rusia como sobre el grupo francés. Rusia es un mercado prometedor, pero está plagado de corrupción, y la venta al por menor tal vez sea uno de los sectores más corruptos. Los elevados gastos ocultos que supone hacer negocio en Rusia tal vez hayan sido excesivos para Carrefour, en especial sin un socio local que le tenga al tanto de las peculiaridades de las costumbres locales.

Sigue abierta a una gran adquisición en Rusia, si se presentara la oportunidad. Pero la próxima vez, Carrefour querrá asegurarse de que los beneficios compensan los riesgos. -