Un año para olvidar

Varapalo histórico. Un 87% de los fondos de inversión ha tenido números rojos en 2008 y las pérdidas medias alcanzaron en algunas familias y zonas geográficas cifras próximas al 70%. Europa, en el balance de estos instrumentos de inversión colectiva, se ha llevado además la peor parte.

Son datos extraídos de la 33ª edición del ranking de fondos europeos, que hace públicos hoy EL PAÍS y otros importantes medios informativos de la UE, y que elabora la firma de análisis francesa APT. En esta edición se analizan más de 13.700 fondos -se estudia su rentabilidad en 2008- repartidos en las más diversas categorías de inversión. Los datos no arrojan dudas: los fondos de inversión se han enfrentado a los peores doce meses de su historia. Ninguna crisis -y ha habido muchas- les ha hecho tanto daño.

Los especializados en valores españoles tienen en promedio pérdidas del 38%

Del desastre se salvan, y con nota, fondos que operan en bonos franceses y japoneses

Menos de 1.900 fondos han logrado cerrar los doce meses analizados con beneficios. El resto se hallan en números rojos: algunos tan llamativos como el -67,71% que de pérdidas medias que arrojan los fondos europeos especializados en acciones tradicionales irlandesas; el -65% que generan los fondos centrados en los mercados de Europa del Este; porcentajes no muy lejanos del -52 acumulado por los especializados en acciones del sistema financiero, o el -43 de los fondos centrados en acciones de pequeña y mediana capitalización alemana.

La crisis también se ha dejado sentir con toda su virulencia en los fondos europeos especializados en valores españoles. Sus pérdidas promedio se sitúan en torno al 38% y, de hecho, el más rentable de estos productos acumuló en los doce meses estudiados unas pérdidas cercanas al 30%. Los fondos especializados en mercados latinoamericanos, que al cierre del primer semestre del 2008, aún lograban mantener unas ganancias medias interanuales ligeramente superiores al 10%, pero luego se han desplomado y arrojan al cierre del ejercicio unas pérdidas medias del 50%. La profunda caída del precio del crudo en los últimos meses, tras su espectacular subida en el primer semestre, ha dejado un saldo para los fondos especializados en recursos naturales del -42%.

Del desastre se han salvado algunos grupos de fondos europeos. El ranking lo encabeza, y sobresale marcando las diferencias, el especializado en bonos franceses de alta rentabilidad que logra unas ganancias medias superiores al 70%. El elevado riesgo que supone tomar posiciones en estos activos quedó, visto los datos, plenamente compensado a lo largo de 2008. Lejos de estas cifras, pero también importantes, son las que arrojan los fondos de obligaciones japonesas emitidas a largo plazo: un 30% de beneficios. A partir de ahí, aunque igualmente concentrados en productos de renta fija, los resultados se hacen menos exagerados pero, en cualquier caso, más que relevantes pues se trata de ganancias.

Un año para olvidar. En 2008, las Bolsas mundiales han vivido momentos de extrema dureza provocados, entre otras razones, por la constatación de que la crisis crediticia tocaba la economía real y por la aparición de un sinfín de quiebras y escándalos históricos, como el de Madoff.