Los títulos de la CAM empezarán a cotizar en Bolsa en julio

El consejo de administración de Caja Mediterráneo (CAM) aprobó ayer lanzar su primera emisión de cuotas participativas (similares a las acciones pero sin derechos políticos). Será la primera caja española en dar este paso. La emisión rondará los 350 millones de euros y la previsión es que los títulos empiecen a cotizar en julio. La mayor parte de la emisión se dirigirá a particulares y en menor medida a empleados (están excluidos los miembros del consejo de administración), mientras que una parte menor se colocará entre grandes inversores.

La cifra exacta de la emisión, que no se concretó en el consejo de ayer, dependerá de la valoración final que se realice de la caja (y que rondaría inicialmente los 4.000 millones de euros). Con esta valoración, la CAM valdría lo mismo que hoy Bankinter en Bolsa y la mitad que el Banco Sabadell. La concreción de está cifra está pendiente, además, de la resolución de la CNMV y del folleto de emisión. La asamblea autorizó el 14 de diciembre de 2007 una emisión máxima del 20% del excedente de libre disposición de la caja (beneficio neto) y la entidad ha decidido que ésta represente el 7,5% de este valor. El precio de los títulos, aún por fijar, podría rondar los seis euros.

La entidad ha decidido dar el paso antes de lo previsto porque la incertidumbre sobre la evolución de los mercados podría retrasarlo sin fecha. Por ello también la emisión será menor de lo pensado inicialmente (hasta 1.000 millones) y se colocará en tramos más estables. Con este paso, la caja avanzará en su estrategia internacional.

CC OO, sindicato mayoritario en el sector, criticó la salida de cuotas porque "no es el momento económico más propicio para estas iniciativas. El cierre de los mercados interbancarios puede obligar a captar recursos bajo presión de los inversores institucionales a precios no adecuados, con el consiguiente perjuicio para entidades y clientes".