Rayet afianza su posición en Astroc e impulsa la cotización

El Grupo Rayet, de Félix Abánades, afianzó ayer su posición en Astroc ante la próxima fusión a tres bandas con Landscape -la antigua división inmobiliaria del Banco Sabadell- al asumir los derechos de un crédito de 278 millones de euros canjeable por acciones que CV Capital, la sociedad patrimonial de Enrique Bañuelos, anticipó a Astroc a finales de 2006 para entrar en Rayet Promoción y Landscape.

El acuerdo entre Bañuelos y Abánades, comunicado ayer a primera hora de la mañana a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), garantiza que el Grupo Rayet controlará en torno al 30% de Astroc, una vez que se proceda a la fusión definitiva de la inmobiliaria cotizada con Rayet Promoción y Landscape.

Una vez difundido el acuerdo, la cotización de Astroc se disparó con un alza próxima al 30% en unos minutos y cerró la jornada con un ascenso superior al 13% sobre el día anterior.

Las estimaciones que barajan representantes de las tres empresas implicadas en la fusión atribuyen a la Inmobiliaria Nozar y al Grupo Rayet dos paquetes similares del 30% del capital de la futura sociedad. Enrique Bañuelos conservaría un 15% y Carmen Godia, Amancio Ortega y Caixa Galicia mantendrían tres paquetes similares en torno al 5%. La participación de los actuales accionistas minoritarios se verá notablemente diluida como consecuencia de las operaciones previstas.

Antonio Alcaraz, consejero delegado de Astroc desde el pasado mes de junio e impulsor de la fusión, anunció en su día que el objetivo era establecer las ecuaciones de canje de acciones de modo que nadie superara el 30% de la nueva sociedad, un porcentaje que forzaría a lanzar una oferta pública de adquisición (OPA) por el total del capital.

"Sentido industrial"

Grupo Rayet y CV Capital subordinan la cesión del crédito canjeable a una dispensa de la CNMV de la obligatoriedad de lanzar una OPA si la sociedad de Abánades llegara a superar el 30% de la futura Astroc. Invocan para ello una excepción prevista en la nueva legislación que exime de la OPA por la totalidad del capital a los socios que superen el 30% como resultado de una fusión estratégica que "tenga sentido industrial y empresarial". El acuerdo fue bien recibido por Astroc porque "despeja" el acuerdo de fusión y se considera "estratégico" en el seno del Grupo Rayet.

Abánades recupera, nadie sabe a qué precio, los derechos de un crédito de 279 millones de euros que sólo puede canjear por acciones de Astroc y que Bañuelos anticipó a la sociedad a finales de 2006, precisamente para financiar la compra de un 49% de Rayet Inmobiliaria.

Abánades compró el 5,1% del capital de Astroc en diciembre de 2006 a 24 euros por acción y vendió todas sus acciones a mediados de marzo, dos semanas después de la primera caída en picado de la cotización de la inmobiliaria, a 40 euros por acción.

La fusión entre Astroc, Rayet Inmobiliaria y Landscape debe cerrarse antes del final de 2007. Una vez consolidada la nueva sociedad se analizaría la posibilidad de una segunda fusión con la inmobiliaria Aisa.