Los nuevos depósitos 'venden' seguridad

Llega la oferta financiera de invierno. Esta vez se trata no sólo de depósitos a muy corto plazo, sino a dos, tres o más años, con rentabilidades fijas, con rendimientos vinculados a la evolución de una o varias acciones o de índices bursátiles, con ganancias que cubren la inflación, con revalorizaciones que dependen de la evolución del Euríbor... y, en general, todos ellos, eso sí, garantizan que el particular recuperará, al menos, el 100% del capital que invierta.

Muchos nuevos depósitos ofrecen rendimientos vinculados a la evolución de una o varias acciones o de varios índices bursátiles

Todos los nuevos depósitos venden, en mayor o menor medida, seguridad para el ahorro. Comprar cualquiera de los al menos diez de estos productos que aún mantienen abierto sus periodos de suscripción supone garantizarse que, como mínimo, se recuperará el capital invertido. A partir de ahí, en función del riesgo adicional que se asuma, la rentabilidad final puede ser más o menos elevada.

Hacia los más conservadores, los que en ningún caso desean que sus rendimientos dependan de alguna variable externa, se dirigen las ofertas de Caja Madrid, Uno-e y Bancaja. Las rentabilidades globales que se obtienen con estos productos, si se completan los plazos establecidos inicialmente, se colocan en niveles superiores a la tasa de inflación pero dejan un escaso margen adicional. Como se suele decir, la tranquilidad vale dinero. La entidad madrileña comercializa su Depósito Creciente, con una rentabilidad global, si se mantiene el plazo establecido de tres años, del 3,62%. Serán aproximadamente dos años el periodo necesario para que, en el caso de suscribir el Depósito Multi-Renta de Bancaja, se obtenga un rendimiento ligeramente superior al 3,5%.

Mucho más corto, seis meses en concreto, se precisarán para lograr unas ganancias por encima del 4,2% si se compra el depósito a seis meses de Uno-e, que ofrece un 8% nominal anual durante el primer mes, y durante los cinco siguientes, el Euríbor a un mes. En la actualidad esta referencia, utilizada especialmente en los créditos hipotecarios aunque a plazo de un año, cotiza en el 3,37%.

Fijos y variables

Un paso más adelante -una parte de la rentabilidad es fija pero otra depende de alguna referencia bursátil o de la evolución de algún fondo de inversión- se colocan las ofertas de Bancorreos, Open Bank y La Caixa. La primera de estas entidades ofrece una rentabilidad, para un plazo de 18 meses, a elegir entre una TAE del 1,99% y la revalorización absoluta del valor con menor fluctuación de una cesta de valores mundiales. Si todos ellos bajaran, y el que menos lo hiciera en un 5%, ésa sería la revalorización final. Si todos ellos subieran, y el que menos lo hiciera en un 6%, ésa sería la ganancia final.

El Depósito Mixto, Doble 6, de Openbank, divide en dos la inversión inicial. El 50% se coloca en un depósito a plazo de seis meses, pero el resto ha de invertirse en fondos de inversión, cuya rentabilidad puede oscilar en función del comportamiento de los mercados. Las posibilidades de elección rondan los casi 300 fondos. Con la misma división juega el Depósito Inflación de La Caixa, pero con la particularidad de que la primera mitad genera un rendimiento igual al índice de precios al consumo (IPC) y la otra mitad depende de la evolución de una cesta de diez compañías europeas, aunque eso sí, con una limitación del 10% por acción.

Algo más lejos, en lo que a riesgo se refiere (sin olvidar que el capital está igualmente garantizado), se encuentran las ofertas de Caja Canarias, Bankinter, ING Direct y Banco Sabadell. Salvo la primera entidad, que incorpora una rentabilidad fija aunque tan sólo para un periodo de un mes, todas las demás hacen pivotar sus rendimientos finales en su totalidad sobre algún tipo de referencia bursátil.

Ligado al Eurostoxx

El EuroDepósito Consolidación de Caja Canarias es un depósito estructurado con un cupón del 6% durante el primer mes pero que, para el resto de su periodo de vigencia (dos años), depende de los rendimientos mensuales del Eurostoxx 50. Su particularidad radica en que las revalorizaciones superiores al 4% se consolidan y en que, en el caso de que esta referencia europea se revalorizara al menos un 27% respecto al inicio, se abonaría un extra-cupón adicional del 10%.

También es estructurado el Depósito 200 de Bankinter, a un plazo de 1 año y 4 días, cuya rentabilidad final se calcula en función de la evolución de las acciones de Telefónica. El mejor de los escenarios para su suscriptor sería que este valor subiera exactamente un 9,99%; en ese caso, el cupón que recibiría sería del 19,76%. Si superara esta cota, el cliente obtendrá al final del periodo un cupón del 3,5% nominal (3,46% TAE) sobre el capital invertido.

De lo que haga la Bolsa española, más en concreto su principal indicador el Ibex 35, dependerá la rentabilidad final que obtengan los inversores del Depósito Bolsa Garantizado a 36 meses de ING Direct y los de los depósitos Ibex Up e Ibex Down, de Banco Sabadell. El primero de ellos asegura una rentabilidad del 40% de la ganancia total de esta referencia, pero si bajara el cliente obtendría 200 euros por cada 6.000 euros invertidos. En este caso, no se aplican comisiones de ningún tipo si se recupera todo o parte de lo invertido (posibilidad trimestral) y, además, se obtiene un 10% de la subida del Ibex 35 hasta ese momento.

Los depósitos Ibex Up e Ibex Down, que pueden combinarse entre sí y tienen un plazo de tres años, apuestan en sentidos opuestos sobre la evolución de esta referencia bursátil. Si sube, se puede ganar hasta un 13,5%; si baja, hasta un 16,5% en tres años.

Sobre los intereses (fijos o variables) que se cobren de cualquiera de estos depósitos actualmente en proceso de comercialización (todos ellos se percibirán, como pronto, en 2007), Hacienda se quedará con un 18%, incluso si el plazo de cobro final es superior a los dos años. Es el nuevo tratamiento general del ahorro en el nuevo IRPF, en el que ya no se contempla, como hasta ahora, ningún tipo de coeficiente reductor.